一方面，当前市场传言美国生物柴油补贴政策将从掺兑商转向生产商，如果该政策实行，将进一步推升美豆油价格，进而对美豆价格提供支撑，但该政策目前尚未明确，存在不确定性;另一方面，市场传言美国将提高乙醇在汽油中的添加比例，这将利多生物燃料以及玉米的价格，进而带动美豆价格上涨，目前看该政策的不确定性较大。而近期施压美豆价格的主要因素是巴西的收获压力，随着收割进度的不断推进，机构纷纷上调巴西产量预期，Informa预测巴西产量将达到1.08亿吨，高于此前预测的1.065亿吨。一边是美国国内政策的不确定性，一边是日益增加的南美收获压力，预期后期美豆价格依然震荡为主。
国内市场方面，市场预期后期到港压力较大且禽流感影响下游需求，现货价格持续偏弱，后期看油厂停机现象较多，现货实际供给压力趋于减少，因此现货短期不应过于悲观。
国内油脂期货价格，上周反弹力度，显著弱于外盘，主要受国内节后需求淡季和库存回升以及国储菜油轮出压力。受外盘油脂强势上涨带动，油脂期价有望跟随反弹，20日平均价格附近或将成为本轮反弹强力反压位。粕价周线强势震荡，存在再次上冲年内新高区域的技术条件，做多的基本逻辑在于本月停机检修增多。
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