概述
12月份国废黄板纸回收量同比增加约9%，废旧报纸回收量同比减少13.6%，其他国废回收量同比增加约2.9%。2016年1-12月份国废回收总量同比上行约5.3%。
12月份进口废纸到港量同比减少约4.9%，环比增长约4.7%；2016年1-12月份累计到港总量同比减少约2.7%。
2月份进口废纸市场行情强势走高，AOCC累计上行幅度约35-40美元。
春节假期过后，国废黄板纸市场先抑后扬，2月中旬起各地纸厂采购价格调涨为主。
预计进口OCC仍有上行空间，国废黄板纸价格震荡盘整，可维持较好行情。
供应
据统计，2016年12月份国内黄板纸回收量约451.1万吨，同比去年增加9%，1-12月份累计回收量约份4918.4万吨，同比增加4.4%；12月份废旧报纸回收量约18.7万吨，同比去年减少13.6%，1-12月份累计回收量约218.6万吨，同比增长26.8%；12月份其他国废回收量约33.4万吨，同比去年增加2.9%，1-12月份累计回收量约370.4万吨，同比增加7.2%。
2016年1-12月份中国国内箱板纸产量约2995万吨，同比增长3.4%；瓦楞纸产量约2307万吨，同比增加4.1；白板纸产量约1288万吨，同比增加5%；新闻纸产量约241万吨，同比去年下降7.2%。
市场回顾
玖龙纸业发布中期业绩报告
报告期内，玖龙纸业主要销售收入来源仍是其包装纸业务，包括牛卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸，占销售收入约93.9%，其余销售收入约6.1%来自其环保型文化用纸及特种纸业务。报告期内，玖龙纸业卡纸销量增长7.1%，瓦楞芯纸销量增长5%，涂布灰底白板纸销量增长4.2%，环保型文化用纸销量增长15.9%。
报告期内，玖龙集团国内废纸采购金额占集团废纸采购总金额约36.7%。
玖龙解释，毛利润的增加主要是由于报告期内的产品平均售价增加所致，但其中一部分被
原料成本（废纸及煤炭成本）增加抵消。玖龙认为，国内庞大人口的日常消费对需求提供有力支持，网购行业增长更推动需求上升，而由于加快关停落后及低效产能，及新产能须通过更严格的审批要求，令供给侧秩序好转，为产品定价带来强劲支持。因此，尽管两大成本元素——废纸及煤炭价格高企，但玖龙集团通过提高产品价格有效转嫁增加的成本，盈利仍可稳步提升。
进口废纸市场
2月初美废OCC出口价格大幅上行
2月初，美国各主要港口常规标号废纸出口价格继续上行，OCC大幅走高，本月累计涨幅23-27美元；Mixed出口价格上涨10-11美元；ONP本月涨幅11-13美元。另外，本月美国本土大部分地区常规标号废纸价格续涨，OCC累计涨幅20-25美元,ONP、Mixed上涨5-10美元。
美废OCC强势走高
2月份，美废外盘市场常规标号行情续涨，OCC强势走高，至月底，OCC主港报盘至290美元，前期实单约至280-281美元，环比1月底累计上涨35-40美元；3#主港报盘至220美元，前期实单约至213-215美元，本月累计涨幅约13-15美元；8#主港报盘至225美元，国内下游纸厂接受度不高，整体交投量平平，实单成交至主港215-220美元，对比1月底上涨7-10美元。另外，脱墨类废纸价格亦有所上行，美废10#报盘上涨至240美元，本月累计涨幅10-12美元；37#主港报盘至310美元，有工厂表示货源供应十分紧张，采购量不足。
分析当前形势，春节假期过后，多方面利好因素推动美废价格强势上行。从供应方面看，美国本土工厂需求良好，中国国内大型纸厂在美国积极采购，推动美废价格迅速上涨，同时导致中国市场可贸易量减少，供应商议价能力增强。另外，国际海运运费增加，成本上扬，也成为进口废纸价格推涨的动力之一。
从需求方面看，由于春节期间废纸市场交投停滞，国内纸厂原料库存普遍处于较低水平，存在一定补货需求，予以实单支撑。同时，国内成品纸市场价格尚好，2月中旬，以玖龙纸业为先，国内数家大型纸厂继续推动包装纸价格上涨，实单落实情况良好。成品纸利润向好也使得纸厂对原料价格的接受度有所提升。
日废常规标号价格续涨
2月份，日废外盘市场常规标号行情续涨。至月底，OCC主港报盘至263美元，实单成交约至260美元，价格对比1月底累计上涨20-22美元。Mixed主港报盘至255美元，华东地区某大型纸厂积极采购，一路追涨予以实单支撑，本月累计涨幅18-20美元。日废ONP供应无量，需求清淡，月底关东招标价格至250美元，国内市场未见实单成交。
分析当前形势，美废OCC强势上行，带动日废11#价格跟涨，但目前仍与美废存在约25-30美元价差，这使得原本就偏好于日废的山东和江浙地区纸厂采购意愿有所增强，积极补货。但从供应方面看，日本商社对后市价格普遍存在良好预期，故而报盘颇为谨慎，观望情绪浓厚。再加上日本本土工厂与东南亚地区的采购分流，货源竞争较为激烈，整体供应量不大。
欧废OCC大幅上行
2月份，欧废外盘市场行情大幅走高，OCC主港报盘至250美元，供应商推涨价格态度坚决，英国货源实单成交至主港246-248美元，EOCC实单成交约至236-240美元，对比1月底累计涨幅约25-30美元。
数月以来，海运运费上涨是欧废价格得以攀升的主要动力之一，特别是英国，自去年10月份至今，运费涨幅超过1000美元/货柜，也就是说由运费原因造成的成本上升约40美元/吨。从需求方面看，国内下游纸厂买家较为固定，仅有华南地区某大型纸厂定期采购。近日，美废OCC价格强势走高，欧废OCC性价比突显，使得纸厂还盘力度有所减弱。但这并没有为欧废市场带来更多的买家。春节假期过后，国废OCC价格相对弱势、供应尚可，国内下游纸厂普遍认为欧废与国废之间存在可替代性，因此，2月份欧废外盘市场整体交投量并没有出色表现。
国废市场
黄板纸
2月份，国内各地黄板纸行情多呈现为先抑后扬的走势。月初受到春节假期的影响，国废市场供需两弱，纸厂多处于停机检修的状态，开工率不高，国废黄板纸收购价稳中下行为主。中旬以后，市场交投逐渐恢复，国内下游纸厂的原料补货需求开始释放，多地纸厂陆续调涨采购价格。
本月华南、江浙等南方地区国废黄板纸涨幅略显平缓，主流纸厂黄板纸采购价格上调幅度约30-60元/吨，废纸到货量较好，再加上这些地区大型纸厂多采购进口废纸，节后陆续到港，部分缓解了废纸原料的需求。
其他国废
2月份，其余国废市场主流行情企稳向上，纸厂根据局部地区行情有不同幅度的调整。华南与江浙地区主流纸厂上调废铜版纸、废书本纸等各别品类的采购价格，涨幅约50-100元/吨。北方地区纸厂采购价格变化不大。春节假期过后，成品纸行情保持上涨趋势，部分纸厂存在原料补货需求。
进出口
据海关数据显示，2016年12月份我国进口废纸总量约263.3万吨，与去年同期相比减少约4.9%，环比增长约4.7%。其中OCC进口数量约154.4万吨，同比下降约1.8%；高标号废纸进口量约8.8万吨，同比增长约14.5%；旧报纸及旧杂志纸进口量约48.9万吨，同比增加约3.3%；混杂类废纸进口量约51.1万吨，同比去年同期减少约20.9%。
2016年1-12月份我国累计进口废纸总量约2849.9万吨，与去年同期相比减少约2.7%。其中OCC进口数量约1673.7万吨，同比增加约0.4%；高标号废纸进口量约87.5万吨，同比增加约2.9%；旧报纸及旧杂志纸进口量约520.2万吨，同比减少约9.5%；混杂类废纸进口量约568.6万吨，同比去年同期减少约5.5%。
展望
进口废纸市场
2017年春节假期过后，进口废纸市场行情续涨，特别是OCC，涨势颇为强劲。除却供需关系的影响，纸业大环境的积极向好或是原料价格得以继续攀升的基础。第一季度是包装纸消费的传统淡季，来自终端的订单需求明显减弱，然国内大型纸厂进一步推涨原纸价格并成功落实，这是许多业内人士始料未及的。
这或许反映了一个现实，近年来随着落后产能的淘汰，环保力度的加强，行业整合带来了供需关系的改善，纸厂的议价能力在增强，基本可以实现成本上扬的合理转嫁。在此情形下，进口废纸或有进一步冲高的可能。有业内专家认为，废纸价格会继续向上，预计美废OCC可以冲破300大关。
整体而言，包装纸的获利使得纸厂对原料价格的接受度在增强，但是，若未来进口废纸进一步上涨进入历史高位，市场人士也应该保持警惕。中国经济增速放缓，纸品整体需求增长有限，随着3、4月份包装纸淡季的深入，原料需求也可能相应减弱，价格或面临回落调整。
国废市场
2017年，国废黄板纸市场应将继续保持较好行情。从供需关系来看，春节假期过后，打包站陆续回归市场，废纸前端回收人员复工，国废供应恢复正常水平，国内下游纸厂亦存在补货需求，黄板纸收购价格向好。但是，3月以后南方地区进入多雨天气，废纸回收质量和数量或受到一定影响，同时随着包装纸淡季的深入，不定期出现的环保督查限产，废纸发生量与需求应将同时减淡。
从价格方面分析，自2016年第四季度起，国废黄板纸最主要的下游产品箱板纸、瓦楞纸行情火爆，2017年春节假期过后仍然维持热度，小幅推涨。这使得国内下游纸厂对原料价格的接受度有所提升。另外，进口废纸的供应和价格也一定程度上影响着国废，当进口废纸供应紧缩价格高企，纸厂对国废的依赖度就相应提升，市场竞争加剧。
因此，在供需关系、成品纸和进口废纸市场多方因素的影响下，国废市场利好因素较多，
预计2017年仍可维持价格的较高水平。
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