5月4日监测显示：棕榈油到港量与需求基本持平，国内棕榈油库存保持稳定。豆棕、菜棕价差处 于低位抑制棕榈油需求，棕榈油需求疲软，近期国内棕榈油到港量与需求量基本 持平(35-40 万吨)，棕榈油库存保持稳定。截至昨日，全国港口棕榈油食用库存在 59.5 万吨左右(加上工棕为 69 万吨左右)，与上周同期的 59 万吨基本持平， 较上月同期的 58 万吨略增 2.6%，较去年同期的 67 万吨减少 11.2，较过去三年 均值的 75 万吨减少 20.7%。预计后期棕榈油库存将在 60 万吨左右窄幅震荡。
由于棕榈油库存基本保持稳定，基差报价弱势运行。自 3 月份以来，国内棕榈油库 存始终在 55-60 万吨区间震荡，国内外棕榈油价格逐渐走弱，受豆油和菜油消费 挤占，棕榈油需求疲软，棕榈油基差报价弱势运行。监测显示，天津地区棕榈油 现货基差报价为 P1705+60 元/吨，山东日照地区为 P1705+60 元/吨，华东地区为 P1705+50 元/吨，广东广州地区为 P1705-20 元/吨。
马来西亚棕榈油产量恢复，预计 4 月库存继续上升。根据 MPOA 发布的产量预测 数据，预计 4 月产量环比增长 13%左右至 165 万吨。船运机构 ITS 和 SGS 出口数 据显示，4 月马来西亚棕榈油出口量分别环比增加 4.6%和 4.3%，预计 4 月马来 西亚棕榈油出口量在 133 万吨左右，环比增长 5%;4 月棕榈油库存将增至 169 万吨左右，较 3 月的 155.4 万吨增加 8.7%，但仍低于去年同期的 180 万吨。
监测显示，昨日 马来西亚 5 月棕榈油出口 FOB 报价为 685 美元/吨，6 月为 665 美元/吨，7-9 月 报价为 622 美元/吨，10-12 月报价为 602 美元/吨;南美进口豆油 5 月 FOB 报价 为 715 美元/吨，6-9 月报价为 705 美元/吨，10-12 月报价为 702 美元/吨。豆棕 价差分别为 30 美元/吨(5 月)，40-83 美元/吨(6-9 月)，100 美元/吨(10-12 月)，与上周同期基本保持稳定，远月价差水平已经基本回归至正常水平。
后期棕榈油产量库存持续增加，棕榈油价格震荡趋弱。3 月马来西亚棕榈油产 量恢复明显，3-10 月为棕榈油的增产周期，产区棕榈油库存将快速累积(预计 4 月 168 万吨、5 月 183 万吨、6 月 194 万吨)，而且目前豆棕、菜棕和葵棕价差明 显低于往年平均水平，不支持棕榈油出口。预计后期棕榈油价格将震荡趋弱以增 强棕榈油的出口竞争力,马来西亚棕榈油主力合约价格将跌破 2500 令吉/吨。
监测还显示，印尼6月船 期棕榈油 CNF 报价为 672 美元/吨，合到港完税成本 5830 元/吨，较 1709 合约倒 挂 670 元/吨左右;7-9 月船期棕榈油 CNF 报价为 632 美元/吨，合到港完税成本 5410 元/吨，较 1709 合约倒挂 250 元/吨左右;10-12 月船期报价为 612 美元/ 吨，合到港完税成本 5270 元/吨，较 1801 合约倒挂 190 元/吨左右。棕榈油进口 倒挂幅度较上周扩大 20-120 元/吨，本周国内贸易商没有新增买船。
昨日大商所豆棕主力合约价差为 652 元/吨，较上周 高点的 744 元/吨缩小 92 元/吨;现货方面，豆棕价差从上周高点的 250 元/吨左 右缩小至 170-200 元/吨。短期内豆油市场压力较大，后期上涨乏力，而国外棕 榈油价格对国内价格仍有一定支撑，因此豆棕做扩仍需等待时机，建议逢低逐步 适量建仓做扩或在豆棕价差缩至 600 元/吨左右时介入。
(关键字：棕榈油)