本周(12月18日-22日)美豆价格延续弱势，上周公布月度供需报告无甚利好消息之后持续颓靡也在意料之中。叠加本周出现的一个市场传言，更进一步加剧了外盘弱势力度。传言要把美豆杂质含量限制在1%之内，但是市场上普遍认为此种措施比较难以落地。所以美豆出口销售可能受到抑制，因为其卸货到港可能会面临更多的问题。但反过来对于国内下游来说，却相对是一个利好的提振消息。毕竟卸货的不确定性，可能会影响国内油厂的压榨节奏。这也是本周盘面压榨价差走高的一个因素。
对于当前美豆价格，已经达到前期下穿950美分的目标。预期未来会出现推升价格上扬的因素现在还未显现——出口销售提速，以及南美的天气。南美天气由于降水的缓解，暂时解忧，但仍需保持敏感性。至于操作层面，如无利好出现，美豆料仍维持弱势震荡预期。
豆油期货本周价格继续下挫，05合约较周初开盘跌214元/吨，加速寻底，大有积重难返之感。库存方面，仍然维持在168万吨的高位居高不下，压力仍然偏大，市场上也一片悲观预期。 短期之内油脂想要扭转颓势格局，难度还是偏高。
但我们在悲观氛围当中时刻要关注后续市场拐点出现的机会，是压力总会有缓解时刻。随着双节备货时点的临近，市场随时有现货端成交放量的情况出现。届时油脂价格将呈现阶段性反弹的走势，油脂最坏的阶段将会过去。操作层面，虽然还不知油脂还有多少下行空间，前期如无空单者，当前不建议继续追空，风险相对较高。静静观望即可，待底部企稳，市场焦点转向双节需求，可尝试阶段性做多。不过，鉴于库存压力着实较大，价格上行料难一蹴而就，底部争夺估计需要时间，且对于反弹力度暂时不能有过高期望。
棕榈油：棕榈油可以说较豆油来说更为悲惨，遭受国内外双重打击。产地库存的不断攀升以及市场对12月库存预期继续上扬的情形更加剧了其下跌趋势。同时国内棕榈油库存也在增加，WIND数据增至52.7万吨，天下粮仓数据增至60万吨。个人预期，棕榈油价格的崛起需要其他油脂引领，如菜豆油，后续棕榈油将呈现一个被动跟随的角色。所以对于棕榈油来说，其判断重心放在豆油拐点之上，等待双节备货的开启，有望一定程度的缓解压力。当前市场阶段，较为颓势悲观的预期，还不是现在的棕榈油所能逆转的。其作为上涨驱动发力的时刻还要再等2-3个月。
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