经过圣诞节前的大幅下跌之后，美盘豆类圣诞假期结束之后超跌反弹，马来西亚毛棕榈油期货在出口好转的提振下，已经连续两天上涨。国内油脂市场在此支撑下小幅走高，现货一级豆油报价普遍上调20-50元，大连盘期货主力合约盘终收于5706元，上涨40元。尽管如此，市场压力并没有减轻多少，短期内对行情不能过于乐观，主要原因如下：
1.美豆油压力还在。因担忧阿根廷温暖干燥的天气可能损及大豆的收成前景，美豆类假期结束后出现空头回补。但阿根廷和巴西周末均迎来对作物生长有利的降雨，阿根廷中部潘帕斯谷物种植带的降雨将改善土壤墒情，令种植户加快大豆和玉米播种，南美天气对作物的实际损害目前来看十分有限。
2.马棕涨势难持久。最新的ITS与SGS出口数据显示，12月前25日马棕出口环比增加1%和1.3%，且市场预计12月马棕季节性减产，市场因此获得一定信心。但11月底马棕库存达到256万吨的高位，再加上在25日的出口数据出现之前，ITS与SGS出口数据均显示马棕出口连续减少，这意味着也就是20-25日出口数据开始增加，且前25日出口增幅仅在1%左右，因此预计马棕目前的库存仍旧远远高于去年同期的167万吨左右，库存压力犹在。
3.国内库存在高位。根据统计，截至12月22日当周，国内一级豆油库存量比前一周下降7万吨至162万吨，企业补库陆续进行，但豆油库存仍处历史高位。此外，海关数据显示11月进口大豆868万吨，12月预计900万吨左右，2018年1月预计800万吨左右，虽然进口量开始下降，但仍远高于历史同期水平，无论国内豆油还是大豆的供应都比较充足，在节日效应越来越不明显的现实情况下，油脂若想连续反弹还需要更多利多因素支撑，暂时不具备大幅或者连续性反弹的条件。
(关键字：油脂)