油脂震荡运行。
美豆本周回落调整，主要因大平原地区美豆产区天气较前期好转，利空CBOT价格。今年美豆播种开局不利， 7-8月关键生长期还需密切关注可能的天气和单产炒作。马来6月产量预计将下滑，产量上还是值得期待，但与此同时，马来6月出口遭遇斋月后低潮期。下周马来发布MPOB月度供需报告，CIMB预测6月马来西亚棕榈油数据：产量156.4万吨(-6%)，进口6万吨，出口138万吨(-19%)，消费30.5万吨，库存：238.7万吨(-2%)。天气方面，未来1周产地降水局部依然偏少，主要是加里曼岛地区，而未来第二周天气恢复正常。
国内豆粕近期成交走弱，下游在前期备货充分后阶段入市谨慎，上周油厂豆粕日均成交量降至6万吨。近期豆油成交在豆粕成交放缓后有所好转，但大多是以低基差博取成交，华东情况较好，工厂近两周大量出货后，豆油库存压力不大，卖粕挺油意愿较强。
本周部分工厂豆粕胀库停机，开机率降至39.54%，未来两周开机率或有所回升，阶段豆油库存增速放缓，基差或能小幅走强。
而棕油现阶段库存处在69万吨，近期棕油成交相对较好，一季节转暖有利于棕油消费，豆棕价差相对高位有利于棕油在调和油中的掺兑，另外华南生柴需求始终较好。但产地压力维持，出货积极，本周国内棕油买船较多，多是远月，需求上看棕油基差或呈现近强远弱格局。
策略：本周油脂震荡运行，棕油依然偏弱。国内粕类在前期大涨后成交放缓，而油脂成交好转，棕油方面6月产量或再度出现问题，外盘看跌势暂缓，国内棕油消费尚可，基差坚挺，但盘面主要跟随外盘走势，关注下周月度供需报告，或有利多预期，继续做空性价比较低，豆油期现货背离较多，临近交割或有回归动力，单边暂维持中性判断，套利可考虑逢高做缩豆棕价差。
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