1月份瓦楞纸均价3495元/吨，较上月上涨14元/吨，环比小幅上涨0.40%，同比下滑8.91%。1月份瓦楞纸市场走势稳中偏弱，规模纸企对外报价虽无变动，但中上旬中小纸企根据自身情况部分实单成交下滑50-100元/吨，下旬春节假期影响基本休市，纸价无变化。本月纸价整体下滑幅度有限，不及上月涨幅，因此本月均价仍有小幅上调。导致本月瓦楞纸市场变化的原因有以下几个方面：首先，市场需求有所转淡，因2020年春节在1月底，1月初下游纸板纸箱厂陆续安排收工放假事宜，对原纸采购积极性降低，纸企出货放缓;其次，虽春节期间多数纸企进行停机检修，但部分纸企为避免春节休市期间库存积压，在本月开始执行优惠政策，导致成交重心有所下移;最后，原料废纸价格先稳后降为主，成本面利好支撑不足。
1月份箱板纸均价4210元/吨，较上月上涨27元/吨，环比上涨0.65%，同比下滑7.78%。本月箱板纸市场整体运行稳定，局部地区部分市场有所趋弱，有价无市态势明显。其中玖龙集团整体价格稳定，市场调价动能较弱。影响本月箱板纸市场的因素主要有：首先，供需面关系逐渐转弱，随着春节临近，纸厂多以完成前期订单为主，新单成交零星，主要维系老客户。下旬随着假期临近，纸厂停机检修增加，加之下游逐渐进入假期状态，整体需求萎缩明显，市场交投气氛较为低迷;其次，原料废纸窄幅震荡，成本支撑面动能渐趋弱，受下游逐渐退市影响，纸厂箱板纸调价意愿弱;最后，随着假期气氛越来越浓，商家预期逐渐转为退市观望，商家对市场关注度下降，交易活跃度下滑明显。
2 上游原料市场分析
2.1 废纸市场分析
数据显示，1月国废黄板纸均价为2158元/吨，月环比上涨1.31%，月同比上涨0.03%。1月份国废黄板纸价格有所下跌，下半月市场进入春节休市状态。上半月，打包站出货兴趣明显提升，而纸厂采购兴趣有所放缓，局部废旧黄板纸到厂价连续小幅下移。下半月，围绕春节假期，市场交投停滞。预测：预计，2月份国废黄板纸到厂价弱稳运行，如果纸厂能够顺利全面开工，则废纸价格有望连续上移。如果纸厂开工再次延后，则废纸价格可能偏弱运行。建议及时关注纸厂和打包站复工情况。
1月份，国内废旧书本纸价格基本呈现稳中偏下格局，废旧报纸价格整体维持弱稳。据数据显示，国废书本纸月均价为2135元/吨，月环比下降0.28%，月同比下跌7.81%;国废报纸月均价为2540元/吨，月环比下跌2.30%，月同比下跌14.30%。废旧书本纸价格稳中偏下原因有以下几个方面：1.国内成品纸需求减弱，纸企采购兴趣减弱;2.受寒假影响，国内废旧书本纸供应略有增长;3.国内废旧黄板纸价格下行，也对废书本价格运行形成压力;4.恰逢春节，市场节日氛围浓厚，打包站出货情绪较高;5.受雨雪天气及环保因素影响，运力受阻，且因春节放假，月底物流停运。1月国内废旧报纸价格弱势调整原因如下：由于年底浙江富阳地区的部分纸企关停，市场对报纸需求进一步减弱，不利于废旧报纸价格运行;1月份市场节日气氛占据主导，业者操作兴趣不高。预测：2月份，部分纸厂发布延迟收货通知，需求方面恢复缓慢;部分打包站返市积极性有所下降，市场货源供应偏紧;国内部分地区交通运输受阻，运力偏紧;市场整体情绪偏向悲观。预计2月份国内废旧书本及报纸价格多以弱稳为主，后续应着重关注纸厂及打包站开工变化情况。
1月份外废市场整体表现还是较为平淡，外废报盘也多持稳，从市场了解的情况看，美废12#报盘在140-145美元/吨，9#在130美元/吨;欧废UKOCC报在100美元/吨，UKOINP140美元/吨;日废11#报盘在100美元/吨，8#在110-120美元/吨。随着国内春节假期临近，纸企陆续停产，且纸企获得批文相对较少等因素的影响，1月份纸企的外废询盘较少，外废供应商的观望心态也在加重。从纸企了解的情况看，很多纸企在第一批批文公布前后，也下了一部分订单，也对1月份废纸进口需求形成一定抑制。预测：对于2月份的外废市场，仍持谨慎态度。如果国内废纸进口需求减弱，外废报盘在2月份或有所下跌。
2.2 木浆市场分析
1月份正值中国春节，市场交投逐渐转淡，月内浆价提涨速度较迟缓，月内累计提涨50-100元/吨。影响市场走势的因素主要有以下几个方面：第一，新一轮印尼亚太、APP阔叶浆外盘报涨20美元/吨，智利外盘亦有报涨，增加成本面压力;第二，澳大利亚大火、限硫令、芬兰三个工会组织罢工、印尼苏门答腊南部地区干旱等不可控因素影响，业者预期后期浆市供应收紧，提涨报盘;第三，期货价格震荡整理，对现货市场影响较大;第四，春节期间，物流运输休市，交投转淡，恢复较慢;第五，其他不可控因素影响市场心态。预测：资讯分析，国内外不可控因素影响后期浆市走势，目前业者静观下游需求恢复情况，预计短期成交有限，浆价维持区间整理态势，但亦需关注期货市场动态。
3 下月市场预测
预计2月份瓦楞纸市场淡稳运行为主，纸价变动幅度有限。中上旬受假期延长影响，纸企及下游纸板纸箱厂开工数量有限，另外运输或也将受到不同程度影响，市场交易活动十分稀少。进入下旬市场需求或将陆续恢复，但在市场观望气氛笼罩下，纸企多以稳价出货。
2月份箱板纸市场预计弱稳为主。节后市场开工情况预计恢复缓慢，市场交易气氛短期难得到实质性恢复，加之物流等受影响，市场整体难有较大幅度变动。节后随着纸厂陆续恢复生产，纸厂库存水平有小增预期，虽节后有一定幅度的需求释放，但在下游库存和大的经济环境影响下，2月份箱板纸市场整体上涨难度仍存。
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