1 月度市场分析
据资讯数据监测，7月份瓦楞纸均价为3597元/吨，较上月上调340元/吨，环比上涨10.44%，同比上涨9.60%。7月份瓦楞纸市场价格涨跌不一。上半月规模纸企强势拉涨3轮，累计涨幅430-600元/吨，整体市场成交重心大幅上移。下半月受原料废纸价格波动影响，价格涨跌互现，原料废纸价格反弹后，局部纸企试探性拉涨，但跟涨气氛偏淡，整体价格变动不大。影响本月瓦楞纸市场走势的原因有以下几个方面：首先，规模纸企强势拉涨3轮，涨幅较大，成交重心大幅上移;其次，原料废纸价格坚挺，中下旬价格急跌后反弹，成本面支撑依旧较强;再次，下游包装厂订单一般，且前期对原纸有一定的库存储备，多消化库存为主，因此价格上涨后，接单意愿不佳。
据资讯数据监测，7月份箱板纸均价4424元/吨，较上月上涨495元/吨，环比上涨12.60%，同比上涨11.46%。本月箱板纸市场先涨后跌，下跌幅度远远小于月内涨幅，月底市场主稳走货。目前下游包装厂库存尚可，终端订单跟进有限，在需求无明显放量背景下，市场成交气氛较弱。影响本月箱板纸市场的因素主要有：首先，规模纸厂玖龙集团的拉涨作用对市场影响较大，因龙头纸业的市场风向标作用较强，加之中小纸厂也有抬价诉求，故规模纸厂引领下，市场配合情况较好，形成较统一的上涨氛围。其次，在价格持续上拉过程中，下游及终端客户对涨价的消化情况慢慢趋于饱和，受制于下游实质性需求难跟进，下游订单逐渐趋缓，所以上游纸厂涨价慢慢面临阻力。最后，原料废纸下旬跳水行情，对箱板纸市场拖累作用明显，加之下游订单情况本就不佳，所以箱板纸市场转为下行。随着废纸价格急跌后反弹，纸厂止跌回稳走货。
2 上游原料市场分析
2.1 废纸市场分析
据资讯监测数据显示，7月国废黄板纸均价为2071元/吨，月环比上涨9.05%，月同比上涨5.07%。7月国废黄板纸到厂价先扬后抑。上半月成品纸销售加速，纸厂对废纸采购兴趣高涨，但同时打包站惜售情绪浓厚，在供不应求背景下，废纸价格快速上涨。而下半月，成品纸销售放缓，打包站获利盘积极涌出，废纸价格急速跳水后及时止跌并略微反弹。预测：目前国内外经济恢复预期仍在，而废纸供应缺口将继续加深，辅以打包站惜售情绪，预计8月份废纸供小于求状态将经常存在。此外，结合废纸囤货周期来看，预计8月份国废黄板纸到厂价冲高回落。
据资讯监测数据显示，7月国废书本纸月均价为1899元/吨，月环比下跌0.57%，月同比下跌8.83%;国废报纸月均价为2316元/吨，月环比上涨0.17%，月同比下跌20.87%。7月国内废旧书本纸与废旧报纸整体仍延续弱稳走势。7月份国废书本纸与国废报纸价格变动原因如下：1.虽然进入暑假，市场整体货源前期有所增加，但因月初废旧黄板纸价格持续上涨，部分打包站反应废旧书本回收难度略有增加;2.部分废纸供货商惜售情绪较强，对后市的预期较前期有所增强;3.纸厂采购兴趣较为一般，市场需求变化有限;4.废旧报纸整体表现平稳，交投也较为平淡。预测：在外废将继续稳步减少预期下，虽市场上整体货源情况尚可，但部分的惜售情绪或将得以延续。而需求暂时或改善有限。预计8月国废书本或稳中偏强运行。
7月外废报盘整体持坚，外废供应偏紧，国内纸企进口意愿增加，对外废报盘形成较强的支撑。从市场了解情况看，7月份以来，美废12#报盘多在200美元/吨上方，9#报盘在190-200美元/吨;欧废OCC报盘在170美元/吨附近，9#190美元/吨;日废8#报盘在185美元/吨，11#在160-170美元/吨;澳大利亚废纸招标价在172美元/吨。据悉，由于美国的疫情还处于高增长阶段，这对废纸回收形成较大的压力，回收量出现较大幅度的下降，美废出口商业也多不报盘。日废方面，由于日本7月假期较长，且日本疫情也有反复，还有雨水天气较多等因素的影响，日废出口量也很少。而国内纸企的进口意愿加强。一方面国内在7月公布了三季度的外废批文;另一方面，由于国内将于9月1日实施《固体废物污染环境防治法》，有船运公司也发布了将于9月1日(货物到达日期)将不再接受运往中国的固体废物的通知，引发了市场对外废进口继续收紧的担忧。还有国内废纸价格在持续上涨，人民币你汇率贬值及对外贸市场不确定因数的担忧等因素也促使了国内纸企加快进口的意愿。预测：预计外废报盘在8月份还将维持坚挺的格局。欧美日等主要外废出口国的疫情还在持续，对废纸回收形成较大的压力。在第10批外废批文公布后，预计年内批文或不再审批。由于后期不确定因素较多，国内纸企或在近两个月内加快进口，尽快用完批文。
2.2 木浆市场分析
7月份进口木浆现货市场盘面涨跌不一，其中针叶浆、阔叶浆合计上涨50-100元/吨，本色浆下降50-300元/吨，化机浆下降250-300元/吨，浆市交投偏刚需。影响市场价格走势的原因主要有以下几个方面：第一，8月份已公布针叶浆外盘稳中上扬，据闻俄罗斯、智利外盘已成交，阔叶浆外盘坚挺，成本面稳中上扬，利好于支撑现货市场价格;第二，下游纸厂按照自身采购节奏操盘，主要地区及港口纸浆库存窄幅去化;第三，上期所纸浆盘面受资金及外围环境推动，在下旬连续上涨一周，支撑浆价;第四，下游原纸涨价函对市场交投信心有提振作用，利于减缓纸浆价格下行速度;第五，处于造纸行业淡季，生活用纸价格下行，文化纸涨价函落实乏力，基本面无明显改善，浆价承压运行，回归至偏弱运行态势。预测资讯分析，纸浆供应面持续平稳，下游虽持续发函涨价，但落实情况一般，需求增量有限，但若外盘能有效支撑盘面，则浆价下行压力或降低。
3 下月市场预测
预计8月份瓦楞纸市场先跌后涨，原料废旧黄板纸或延续供小于求状态，成本面有较稳固的支撑，但下游订单无好转，且有一定原纸库存储备，纸厂出货压力增加。纸厂成本支撑与出货压力并存。综合来看，下游对原纸库存需要一定时间消化，因此下月纸价或先抑后扬，涨跌空间均受限。
预计8月份箱板纸市场易跌难涨，目前原料废纸价格震荡不稳，虽年底前禁止进口废纸政策持续施压，但原料面在规模纸厂持续拉涨近俩月后，成本支撑的边缘效果在减弱。目前下游包装厂库存尚可维持，加之实质性需求跟进缓慢，终端对涨价的消化意愿较弱，所以预计箱板纸市场将回吐之前部分涨幅。不过，规模纸厂对整个涨价氛围将仍有延续预期，玖龙部分基地、山鹰均在月初计划拉涨箱板纸100元/吨，虽对下游接受度预期不高，但大纸厂挺市意图明显，在此基调支撑下箱板纸整个下调空间有限，且随着消费旺季到来，预计箱板纸市场仍有回升预期。
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