本月结论：
10月国废黄板纸到厂价先下滑后反弹，废旧书本纸与废旧报纸价格整体呈小幅上涨的格局。
1 废纸市场价格走势回顾
据资讯监测数据显示，10月国废黄板纸均价为2111元/吨，月环比下滑3.29%，月同比上涨9.37%。10月国废黄板纸到厂价先下滑后反弹。中上旬，因中秋国庆假期消费增加，废纸回收量短暂增加，主流纸厂到货量持续高位，龙头纸企价格领跌50元/吨。下旬，国废黄板纸到厂价局部反弹，主要是多数纸厂依据自身情况适当调整采购价格。
据资讯监测数据显示，10月国废书本纸月均价为1947元/吨，月环比上涨1.25%，月同比下跌2.94%;国废报纸月均价为2378元/吨，月环比上涨1.23%，月同比下跌15.19%。10月国内废旧书本纸与废旧报纸价格整体呈小幅上涨的格局。9月国废书本纸与国废报纸价格上涨原因如下：1.10月份以来，国内白卡纸价格延续上涨的格局，白板纸价格也顺势上涨;2.在白板价格上涨预期下，且“双十一”的备货需求，下游拿货积极性较高，纸企白板库存较低，开工率提升;3.国内进口废纸年底内禁止的预期，及国内白废回收量较少，也对白废价格形成支撑。不过受富阳地区白板纸产能腾退，纸企排产，及终端需求恢复有限的影响，白废价格涨幅有限。
10月外废市场逐步趋弱，由于主要外废出口国货源较少，且航运限制力度加大等因素影响，外废报盘较少。从市场了解的情况看，截止10月底，美废12#有少量报盘在220-230美元/吨，9#在300美元/吨;日废8#270-275元/吨，10#250美元/吨。据了解，在国内《固废法》实施后，加大了对固废违法的处罚力 度，航运公司对进口固废已十分谨慎。据悉，航运公司于10月底将不接受美国废纸的订舱，日废目前也很难订舱。此外，欧美等地区再度爆发了新冠疫情，这对废纸回收和废纸出口都形成了较大的影响。10月份，中国固废中心公布了第十三批外废审批额度，审核通过了9.475万吨的外废额度。
从国内纸企了解的情况看，由于外废进口受到的限制在越来越大，很多纸企也加快了进口节奏，希望在时间窗口到来之前，用完今年的外废额度。不过随着主要外废出口国将停止对中国废纸出口，市场担心可能部分纸企的外废批文将无法用完。预计11月外废市场或有零星报盘，但在国内将于年底禁止外废进口政策的指引下，国内外废进口将逐步停止。
2 废纸供应情况分析
据海关统计，2020年9月我国废纸进口总量64.14万吨，较8月环比增加33.61%，较去年同期同比减少21.71%。1-9月累计进口447.84万吨，较去年同期减少44.86%。其中，8月废旧箱板纸进口量56.14万吨、脱墨类废纸进口量1.43万吨、废旧报纸及杂志进口量6.57万吨。
3 废纸浆进口情况
9月份国内废纸浆进口14.12万吨，环比增加7.08%，同比增加34.7%;1-9月份累计进口量135.17万吨，累计同比增加149.57%。
9月份国内废纸浆进口均价为294.23美元/吨，环比上涨5.33%，同比下跌11.06%。9月国内进口废纸浆进口呈现量增价涨的格局，主要原因是：1.国内废纸进口难度加大，且将于年底禁止进口，纸企加大了废纸浆的采购;2.国外废纸浆成本也在提升，推涨了报价。随着废纸进口难度加大，纸企或加大废纸浆进口量。
4 废纸需求情况分析
10月瓦楞纸行业开工率约为60%，环比下降约2个百分点，10月纸厂瓦楞纸销售尚可，但因国庆假期影响整体开工水平。10月份白板纸行业开工率略降至76%左右。
5 废纸库存情况分析
10月废旧黄板纸厂库存天数平均为9.10天，环比上升21.33%。本月纸厂废纸到货量季节性短暂增长，纸厂备库意识积极兑现。
6 废纸盈利情况分析
10月国废黄板纸打包站出货利润率偏下运行。本月废纸市场买方市场特征为主，废黄板纸到厂价格先下滑后略微反弹，打包站出货利润整体有所下滑。
7 国产废纸后期价格走势分析
预计，11月国废黄板纸到厂价震荡上移。11月份处于成品纸需求旺季，且国外公共卫生事件可能再次反弹，或促使出口订单赶工出货，利于废纸价格运行。但赶工行情不能持久，市场信心不足将限制废纸价格涨幅。
目前废旧书本纸消息面多空交织。从供应看，国内废旧书本纸回收量相对减少，且废纸进口禁止预期，对书本纸形成一定支撑。从需求看，白板纸价格继续推涨，且市场对四季度需求改善预期较强。不过富阳地区产能腾退，将降低废书本需求。预计，11月国废书本价格或呈小幅上调的格局。
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