1 月度市场分析
12月瓦楞纸市场呈窄幅上涨趋势，观望气氛浓厚。据资讯数据监测，12月份瓦楞纸均价为3795元/吨，较上月上调33元/吨，环比上涨0.88%，同比上涨9.02%。影响本月瓦楞纸市场走势的原因有以下几个方面：首先，月上旬主要以华南市场中小纸厂拉涨为主，其他区域多弱稳观望，整体成交气氛一般;其次，月中下旬，规模纸厂部分基地拉涨1-2轮，调涨幅度在50-100元/吨，多数中小纸厂跟涨积极性尚可，部分根据自身情况灵活调整，整体成交重心上移;再次，原料废旧黄板纸价格持续上涨，纸厂成本增幅较大，盈利空间进一步缩小，盼涨情绪较浓厚，但因下游包装厂订单放量有限，因此纸厂调涨偏谨慎，纸价小幅跟涨为主。
12月份箱板纸市场先抑后扬，上旬纸价部分让利促单，从第二周开始，华南地区率先发力，箱板纸价格试探上拉，中下旬规模纸企连续发布涨价通知，市场炒涨、盼涨情绪升温，月底受阶段性供应及当前价位有走库压力，东莞玖龙高耐破牛卡有结构性降价现象，其他地区目前以稳中拉涨为主。据资讯数据监测，12月份箱板纸全国均价在4691元/吨，较上月上涨25元/吨，环比上涨0.54%，同比上涨12.26%。影响本月价格变动的因素有：首先，月初在下游阶段性备货后，包装厂转入观望，所以整体交投气氛仍延续11月下旬的让利政策;其次，原料废纸价格开始坚挺上扬，成本面配合下，加之规模纸企开始从部分基地开始上调价格，带动市场看涨心态增加，中小纸厂追涨较快。最后，华南地区受进口原纸供应量有所下滑影响，加之春节前下游需求部分释放，纸厂陆续发布春节检修计划，有部分包装厂适量补充库存。
2 上游原料市场分析
2.1 废纸市场分析
据资讯监测数据显示，12月国废黄板纸均价为2246元/吨，月环比上涨5.24%，月同比上涨5.59%。12月国废黄板纸到厂价上涨。本月纸厂对废纸需求参差不齐，主流纸厂采购兴趣异常高涨，中小纸厂采购兴趣较为一般。受主流纸厂废黄板纸采购价格连续上涨的拉动，本月国废黄板纸到厂价上涨。预测：预计，1月国废黄板纸到厂价区间震荡运行。1月份市场交投气氛逐渐转淡，废纸供应商操作以主动降库为主，或不利于废纸价格阶段走势，但纸厂原料备库也将展开，对废纸价格形成一定支撑。
据资讯监测数据显示，12月国废书本纸月均价为2165元/吨，月环比上涨5.92%，月同比上涨1.12%;国废报纸月均价为2673元/吨，月环比上涨6.07%，月同比上涨2.84%。12月国内废旧书本纸与废旧报纸价格延续上涨的格局。国废书本纸与国废报纸价格上涨原因如下：1.在外废禁止进口的预期下，市场对国内白废供应紧张的担忧加大，国内大型纸企多次上调白废收购价格;2.国内白板纸价格高位运行，纸企开工率上升，加大白废的备货意向;3.由于货源相对紧张，且在价格上涨预期的指引下，国内打包站收货积极性增强，回收价格也大幅走高，惜售心态加重;4.国内部分纸种需求出现阶段性需求旺季，也助推了白废价格的上涨。预测：预计2021年1月份国内废旧书本纸价格呈小幅上涨的格局。一方面，国内废旧书本纸供应偏紧的格局还在持续，打包站回收价格较高，惜售心态重，纸价不易下跌;另一方面，进入一月中下旬后，国内春节氛围加重，纸企生产和采购都将出现一定的放缓，市场交投减弱，价格逐步趋稳。
国内在2020年底实现固废“零进口”的政策指导下，12月国内外废市场基本处于无价无市的状态。从市场了解的情况看，东南亚地区的进口废纸价格也在持续走高。据悉，美废11#在东南亚地区报盘在210美元/吨，美废12#报盘在220美元/吨，美废13#在230美元/吨。东南亚地区美废报盘上涨的原因主要是受两个方面的影响：1.美国公共卫生事件再度全面爆发，导致美国的废纸回收量大幅减少;2.在公共卫生事件的影响下，全球海运紧张，海运费价格大幅走高，对于废纸这种低附加值产品，船运公司也多不接单，进而继续推涨美废报盘。预测：2021年中国将全面禁止外废的进口，东南亚地区或将成为主要的废纸出口地。预计随着公共卫生事件的影响的放缓，欧美等主要废纸出口国废纸回收增加，且航运紧张的局面得到缓解，以及东南亚地区进口废纸也难弥补中国禁止废纸进口缺口等因素影响，2021年东南亚地区进口废纸的价格或呈下行格局。
2.2 木浆市场分析
本月进口木浆现货市场价格大幅上扬，浆市成交偏刚需，部分为纸厂自提货源。影响价格走势的因素主要有以下几点：第一，纸浆期货受消息面(海运费上扬、宏观面宽松预期、疫苗投入使用、木片供应紧张预期等)、资金主导因素影响，月内价格持续大幅攀升，带动现货市场价格上扬;第二，新一轮进口木浆外盘报涨30-70美元/吨不等，据闻针叶浆外盘陆续有效成交，国内现货市场后期成本压力增加;第三，下游原纸企业月内陆续发布多次涨价函，其中生活用纸原纸落实500-700元/吨，主要地区及港口纸浆库存窄幅去化，提振市场信心;第四，下游文化用纸企业陆续发布停机检修函，约影响20万吨左右文化用纸原纸产量，且库存开始小幅累库，浆市信心承压;第五，废纸政策影响下，本色浆价格高位整理。预测：在纸浆外盘、期货等成本面支撑下，叠加下游纸厂刚需备货，浆价或维持震荡整理态势。
3 下月市场预测
预计次年1月份瓦楞纸市场先涨后趋弱整理运行。目前龙头纸厂发布元旦节后涨价通知，纸价预计上调50-100元/吨，部分中小纸厂存跟涨预期，且部分包装厂或存春节备库预期，因此下月上旬纸价或呈上涨态势。临近春节，多数纸厂仍以去库存、促成交为主，下游包装厂陆续进入年中盘点阶段，大量补库意愿亦不强，因此月中下旬或存趋弱预期，综合以上因素，预计下月瓦楞纸市场先涨后趋弱整理，涨跌空间均不大。
从目前情况来看，原料废纸成本面支撑尚存，且力度较强劲;1月份下游需求稳中有下滑预期，随着纸厂春节检修计划陆续发布，下游采购也逐渐进入盘点阶段，所以目前箱板纸以去库存、促成交为主，规模纸企以消化提涨后价格为主，中小纸企根据自身库存调整。目前局部地区限电、限气消息发酵，北方地区环保检查力度加强、义乌等地区存在下游生产企业提前放假现象，需继续关注影响面情况，且1月份市场交投氛围本就有收尾预期，所以1月份箱板纸市场料先扬后抑，下旬交投气氛逐渐转弱。
(关键字：瓦楞纸 箱板纸)