近日，据海螺水泥披露一季报，受益于南方水泥价格逐步恢复、错峰生产较少等多重因素利好，营业收入和净利润同比均实现增长。不过，接近海螺水泥的业内人士对此表示谨慎，“去年有疫情，所以今年一季度业绩与去年没有太多可比性。与2019年一季度比较，公司净利润还是下降的。个人认为二季度海螺水泥的业绩同比会出现下滑，因为去年同期是历史上盈利最好的时期。”
一季度营收净利双双增长
海螺水泥一季报显示，1-3月份公司实现营业收入344.41亿元，同比增长48.41%;实现净利润58.09亿元，同比增长18.22%，基本每股收益达到1.1元。一季度公司经营活动产生的现金流量净额为49.55亿元，同比增长了114.66%。
研报显示，据其测算，海螺水泥一季度产品量增价跌，期内公司实现水泥熟料自产品综合销量约6900万吨，同比增长约40%，较2019年同期增长约11%。从单吨情况来看，一季度公司自产自销水泥熟料均价约320元/吨，同比下滑约17元/吨，主要是去年第四季度价格基数较低过渡到今年一季度，淡季价格又有所回落所致;一季度煤价上涨导致公司每吨成本约190元，同比下降约10元/吨，每吨毛利约为130元，同比下降约28元/吨。
“一季度我们所在的南方市场错峰少，加上冬季和春节(停工)的因素影响小，公司营收和净利润同比都有增长。”前述业内人士称，总体来看一季度净利润与2020年同期相比基本持平，略有增长。
“但这个增长有其特殊性。”他指出，2020年一季度是受疫情影响，海螺水泥期内净利润仅实现49亿元，较2019年60亿元下降不少。今年一季度净利润虽然实现了58亿元，且与2020年相比是增加的，但较2019年正常年份同期仍是减少的。
该人士进一步表示，今年一季度是水泥传统淡季，水泥企业通过不断协调让价格已经逐步恢复。但是整个市场的恢复是需要一个过程的，有的地方甚至还在错峰生产，这就使得价格上涨这一因素并没有体现在很多上市公司一季度的业绩上。
“我相信这些公司二季度的业绩会很不错。反观海螺水泥，面对疫情，2020年二季度公司复工复产反应迅速，提前占领市场，创下了历史同期盈利最好水平，个人认为今年公司二季度的净利润同比大概率会下滑。”该人士说。
长三角水泥孰料价格高位运行
“浙江的涨价与需求持续旺盛有很大关系，并且成本端的煤价持续高位。今年以来沿江及长三角熟料一直处于上调趋势，加之今年海外影响较小，虽然水泥频繁调价，但是企业销售稳定，大企业门口经常出现排队拉货的现象，市场普遍反映库位非常低，熟料、水泥供应都比较紧张。从整个华东看，浙江、江苏、福建今年都涨势明显，但是后两者去年市场行情一般，而浙江开年价格即处于高位。”某水泥行业分析师表示，“我个人认为二季度将延续一季度高位的水泥行情，特别是以浙江为代表的华东市场。但因为价格已经处于高位，上调的空间不是很大，当然也要关注雨季的情况。”
数据还显示，月初以来西北价格平稳运行，但京津冀地区水泥企业涨价意愿增加，5月8日-10日北京、天津及河北唐山、承德等地主要企业再次尝试通知上调水泥价格40-60元/吨。
“京津冀地区当前的环保监督在加严，煤电等原材料价格也在上涨，导致水泥及熟料生产成本增加。这些地方五一开始后正式结束了冬季停工的状态，一些项目已经启动，随着南方地区水泥价格逐步恢复，这些地区的报价会有所提升，但是实际落地情况还有待观察。”该分析师认为。
业内分析认为，今年开春后水泥需求快速恢复，第二季度价格上涨有望超预期。从各地情况来看，华东、华南基本销大于产，西南地区出货达到9成，全国库存低于5成，水泥价格迎来季节性普涨，长三角地区、珠三角地区价格均超去年同期，从需求端来看，地产依旧强劲有韧性，基建端保持平稳，水泥需求仍有支撑。
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