行情回顾
4月豆油维持震荡走高行情;国内经济活动逐步恢复,对油脂需求利好。随着经济的好转,全球能源价格出现了大幅上涨,市场对未来生物柴油需求利多。拜登政府提出绿色能源战略对未来豆油的需求预期将大幅提高,刺激外盘豆油大幅走高。
国内油厂开工率维持季节性正常偏低水平,豆油的供应偏少,导致豆油库存持续走低。中国进口美豆数量小幅增加,对美豆消费利好。巴西大豆收割顺利,产量将创历史新高,阿根廷出现一定降雨,产量维持在4400—4600万吨的预估区间。
棕榈油产量季节性走高,供应将大幅增加,马来和印尼政府正积极应对,给棕榈油价格带来支撑。国内进口棕榈油库存大幅下滑,未来会增加棕榈油进口数量。
后市展望
进入5月以后,豆油食用消费需求处于相对淡季,但生物燃料需求将大幅增加。美国进入种植季节,美国农业部预测美豆种植面积低于市场预期,导致库存偏紧预期给价格带来支撑;后期仍需关注农户实际种植面积。巴西和阿根廷大豆产量即将确定,对市场价格影响减小。
国内豆油需求下滑,不利于价格走高,但外盘走强带动成本走高。东南亚棕榈油需求增加。综合来看,油脂的生物燃料需求带来需求增量打开油脂上涨空间。
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