深度科技研究院院长张孝荣表示:“水泥价格上涨主要是市场需求得到了修复。一方面‘十四五’规划确定的重大工程项目正在落地,基建投资随之增长,另一方面8月份水泥市场走出淡季,需求扩大,价格得到修复。下半年随着基建项目订单的增长,预计水泥也会走出一波稳定增长的行情。”
上市公司业绩分化
5月中下旬以来,全国水泥价格持续下跌,直至7月下旬才有所止步。但与历史水平相比,水泥价格仍然保持高位震荡态势。在经历了上半年的水泥价格波动后,相关上市公司业绩出现分化。
8月18日,冀东水泥披露半年报显示,上半年公司销售水泥熟料4800万吨,同比增长14%;实现营业收入163.16亿元,同比增加14.47%;实现归属于上市公司股东的净利润12.28亿元,同比上升22.70%。
华润水泥公布的半年报显示,今年上半年,公司实现营业额167.8亿元,同比增长19.5%,实现盈利30.2亿元,同比下降13.3%。
塔牌集团半年报显示,上半年公司实现营业收入36.34亿元,同比增长29.80%;实现归属于上市公司股东的净利润9.15亿元,同比下降0.46%。
对于水泥行业相关企业业绩分化的情况,IPG中国区首席经济学家柏文喜表示,“一方面,与各企业对市场变化的反应效率与成本控制能力有关,另一方面,也可能与不同企业的收入确认政策、财务平衡措施有关。”
中国硅酸盐学会工程技术分会合作部主任杜吉泉表示,“由于水泥产能总体是过剩的,再加上原材料等价格上涨幅度较大,影响到水泥企业的利润。”
冀东水泥相关负责人表示,二季度水泥需求总体依旧偏弱运行,华东、中南、西南等地区水泥价格呈现不同程度的下跌,这也是南方水泥企业利润下滑的主要原因。相对而言,公司所处华北、东北地区水泥价格坚挺,公司利润未发生大的变化。
多地水泥价格上涨
进入8月份以来,水泥需求开始回暖。
8月1日起,华东、中南等地区水泥价格开始陆续修复上调,多地上调水泥价格20元/吨至40元/吨。部分地区的水泥价格已经开始第二轮上调,8月10日起,江苏宿迁、徐州、连云港等地的一些主要厂家再次通知上调水泥价格20元/吨至30元/吨。
对于水泥价格的上涨,柏文喜认为,“受燃料、电力价格上调等因素影响,推高了水泥生产成本、限制了水泥产能发挥,导致市场供应偏紧。”
水泥行业作为国民经济建设中的传统建筑材料行业,属于典型的投资拉动型行业。
数据显示,2021年1月份-5月份,全国固定资产投资(不含农户)稳定恢复,同比增长15.4%。同时,各地持续加大投资,布局多个重点投资项目,涵盖产业转型发展、创新驱动、基础设施建设、生态环保等领域。
“建材行业尤其是水泥行业将直接受益于新基建投资。”中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示,近期,多地抢抓项目施工黄金期,一系列重大项目密集开工。马上到来的“金九银十”是传统基建需求旺季,在多重因素影响下,预计水泥板块将持续回暖。
冀东水泥相关负责人表示,展望下半年,随着需求的季节性回升、错峰等行业自律手段以及局部限电的供给侧约束,前期价格回落幅度较大的区域开始反弹,水泥价格步入上升节奏。8月份以来,国内水泥市场需求缓慢回升,水泥企业出货率环比提升5%-20%不等,在需求尚未明显启动的情况下,华东、华中、华南、西南等区域水泥价格开始上涨。从历史经验来看,8月初开始涨价属于较早启动,一般而言下半年旺季价格启动越早,涨价弹性越大。预计后期水泥价格将以持续攀升态势为主,在10月份、11月份进入需求旺季后会出现一波反弹上涨行情。
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