5月下旬以来，全国大部分地区水泥价格开启持续下跌走势，多个地区水泥价格累计下跌超100元/吨，部分地区更是接近200元/吨。7月末，国内水泥价格终于一扫颓势，迎来一波涨价潮。
按以往来看，7-8月是水泥行业的淡季，而今价格呈现回升态势，再叠加下半年基建开工项目加快的预期，水泥行业能否淡季不淡?
一扫颓势，淡季不淡
水泥行业传统上4-6月是旺季，而7-8月是淡季。不过今年却不太一样。
7月底以来，连续走低的水泥行情呈现出企稳回升态势，8月8日，西南地区多家水泥企业发布调价通知，上调幅度达到20元—60元/吨。
8月2日至8月8日，水泥价格环比上涨1.28%，库容比环比下降1.5个百分点，全国P.O42.5高标水泥平均价为422元/吨，环比上涨1.28%，同比上涨0.60%。
从8月9日开始，全国水泥市场价格继续走高，环比涨幅为1.3%。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖南、广西和云南，幅度在20元/吨至40元/吨。
8月11日，安徽枞阳海螺水泥P.O42.5袋装水泥报价470元/吨，散装报价450元/吨。预计，8月旺季已经到来，水泥需求正在恢复。
对于下半年水泥价格的走势认为：“随着不利因素消退，下游市场需求将会不断恢复，水泥价格有望恢复到或超过去年同期水平。”
为何上涨?
下游需求提升是水泥价格上涨的原因之一。
随着施工黄金期的逐步到来，多地重大项目密集开工。叠加730政治局会议对于下半年的表述，下半年财政手段会更加友好，专项债发行或加快，券商机构解读为利好基建，再加上5G新基建等建设，让作为原材料的水泥也开始“火”了除了需求提升，水泥成本增加同样是推动水泥价格反弹的主要原因。
去年末以来，焦煤焦炭价格大幅上涨，煤炭作为水泥的原燃材料，价格上涨对水泥成本影响较大。以期货近月合约焦炭2109(已接近交割月)为例，去年9月30日至今涨幅约67%。若观察焦炭价格走势会发现，在今年二季度震荡过后，7月重新延续上涨态势，和水泥价格上涨的时间基本吻合。
从供应角度看，供需偏紧也是原因之一。
除了限电造成的错峰生产以及停限产，部分地区的停窑计划也使水泥供应进一步收紧。根据工信部、生态环境部联合发布《关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》，据不完全统计，黑龙江、陕西、河北、河南等地已发布最新版水泥行业错峰生产通知。
如河北省在6月初发布的《关于全省水泥熟料企业开展献礼中国共产党建党100周年碳减排系列活动的通知》，根据通知要求：从2021年6月11日0时至6月30日24时，全省水泥熟料企业开展碳减排活动20天，期间因各地级市政府环保预警、重大活动等原因要求停窑的，视同参与碳减排活动并计入本次碳减排活动天数。
总结下，需求增加、供应偏紧、成本上升，多重因素共同推动了水泥价格上涨，让淡季不淡。
大环境推动行业整合
随着全国碳排放权交易市场启动上线交易，水泥作为碳排放大户大概率会在“十四五”期间纳入碳交易市场。
在节能减排的政策指导下，国家对水泥行业的结构性调整不断加强，落后产能逐步淘汰，优势企业兼并重组，产业集中度日益提高。
8月10日，冀东水泥(000401.SZ)公告称，公司于近日收到证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》。冀东水泥拟吸收合并金隅水泥47.09%股份这一重组事项获证监会受理。
另据冀东水泥7月14日公告，根据资产评估机构出具的并经北京市国资委核准的资产评估报告，以2021年2月28日为评估基准日，标的公司全部股东权益评估值为2,893,040.38万元，对应金隅集团所持标的公司47.09%股权评估值为1,362,332.72万元。本次吸收合并交易对价以上述经北京市国资委核准的评估结果为依据，经交易双方协商确定为1,362,332.72万元。
冀东水泥和金隅水泥的重组就是大环境下的缩影。公司从2016年开启重组之路，重组方案包括股权重组和两次资产重组。本次重组后，金隅集团全部水泥资产的控制权和日常经营管理均已交由冀东水泥负责。
对于整个水泥行业中长期看，水泥行业是实现碳达峰、碳中和的重点行业，错峰生产等减产措施可能在未来进一步趋严，水泥行业产能出清有望进一步加速。头部水泥企业有望通过全国碳交易市场将自身在生产技术以及环保水平上的优势转换为一定的经济效益，生产工艺落后、环保水平较低的小企业成本抬升，或将被加速淘汰。
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