基本面上，棕榈油短期还需依赖MPOB带节奏，等待月报有所指引;美豆对油脂影响加大，市场重心有从棕油转移至豆类的倾向。关注USDA 9月10日发布的供需报告;USDA、加拿大农业部以及加拿大统计局相继下调加菜籽21/22年度产量，减产格局几乎已定，后期可能还有下调空间;国内情况，豆油库存连续下降3周，后期受豆粕胀库影响油厂开机压榨回落，库存将还处于低位;棕榈油库存持续增加，供应偏紧格局将有所缓解;菜油目前库存高企，但基于远期买船较少，四季度供应大概率收紧。
消息动态上，棕榈油方面，UOB数据显示马棕8月产量增幅在7-11%左右;据外媒，鉴于印尼上调9月马棕出口税，相对马棕较高，预期马棕9月出口将反弹。据USDA周度出口销售报告，美豆旧作以及新作出口数据均强于市场预期。
现货方面，据我的农产品网数据显示，棕榈油各地区现货价格差距被拉大，华东最低为8880，华南最高为9100;基差在800-1000左右;豆油现货价格小幅回落，在9400-9500间，基差报价维持在550-650高位。
盘面表现上，受出口改善预期影响，马盘尾盘收高;受周度出口销售利多数据影响，美豆小幅回升;国内豆油和棕榈油维持震荡偏弱格局，菜油走势有脱离豆棕的倾向，低开后被拉高，开始走供应收紧的预期逻辑，但基于目前高库存局面还未转向，盘面上行压力还在。
市场研判：
单边上，油脂短期建议区间操作，菜油中长期多头格局显现，但需等待时机逢低逐步建仓;期权上，可考虑卖出11月棕榈油看涨期权。
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