水泥行业大范围减产，市场供应整体下降。9-10月，除海南、西藏、青海、新疆外，全国其余省区水泥企业减少用电负荷或者减少煤耗，导致水泥磨机和熟料线普遍停产、减产，国内供应整体下降。根据国家统计局数据，9月份全国水泥产量20504万吨，同比下跌13.0%，环比下跌4.7%。根据监测的全国磨机开工负荷情况来看，预计10月份全国水泥产量同比仍将下跌10%左右，较9月份下跌2%左右。另外，因煤炭价格异常上涨，全国范围内水泥企业熟料生产成本压力骤增，但磨机减产较多，水泥实际产销不足，熟料库存逐步上升，为缓解成本压力，10月下旬江西、山东等水泥企业熟料线主动停窑7-10天。
需求旺季不旺，高价导致中小工地停工。10月份，虽然部分地区仍有台风和阴雨天气出现，单全国整体天气晴好为主，气温下降，利于工地工人室外施工。不过，部分区域因水泥价格快速上涨至高位，远超工程预算，部分中小工地开始停工，水泥需求受影响减弱。某大型企业集团10月水泥平均日销量20万吨左右，较去年同期下滑50%左右。
生产成本继续上升，10月份燃料成本大幅增加。10月中上旬，煤炭价格持续上涨，且水泥企业煤炭采购相对困难，下旬煤炭价格虽有小幅下降，但整体价格仍处于历史高位。根据调研，水泥企业一般采购5500大卡的动力煤作为燃料，生产一吨熟料需要0.13-0.15吨原煤，P.O 42.5散装水泥吨熟料使用量则在78%-80%。煤炭是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定，因此煤炭的价格变化也最直观地反映着水泥成本的变化。根据测算，目前P.O42.5散装水泥生产成本在489.97元/吨，较去年同期上涨76%，较8月份上涨43%。
水泥价格在今年9月份开始，上涨到了历史性高位。下游用户对于水泥价格波动的承受能力相对较高，但关键是超预期的价格波动会导致施工方面临项目预算超支的问题，而出现资金枯竭的情况。对于水泥企业而言，目前这种生产成本和销售价格双高的局面，也加大了经营前景的不确定性。
11月份，北方十五省区陆续开始错峰生产，北方停窑率将超过70%;南方省份也将加大错峰停窑力度，整体供应将较10月份有明显收缩。11月中下旬，北方省份天气转冷，水泥需求将逐步减弱。南方省份预计气温适中，施工条件较好，但社会资金状况难有改善，水泥需求仍将弱于去年同期。另外，煤炭成本将逐步下降至合理水平，受此影响，水泥价格也有望跟随回落至相对正常的价位。
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