11月瓦楞纸市场先涨后降，交投气氛疲软，实单成交下滑200-550元/吨。据监测数据显示，截至11月26日，中国AA级瓦楞纸市场价月均价4399元/吨，较上月均价4339元/吨，上涨60元/吨，环比涨幅1.38%，同比涨幅29.19%。影响本月市场走势的原因有以下几个方面：首先，月初规模纸厂拉涨后，市场跟涨动能不足，中小厂在出货以及库存压力下，多次下调销售政策，成交下移明显;其次，原料废纸价格自高位回落，成本面利空瓦楞纸价格，但一定程度缓和纸厂盈利压力。最后，双十一订单交付后，下游包装厂新单跟进一般，多消耗前期库存，采购意愿欠佳，因此整体市场交投疲软，库存呈增加趋势。
11月份箱板纸市场先高后低，上半月受规模纸企价格抬涨的影响，整体价格高位运行，下半月随着瓦楞纸价格下跌及需求跟进不畅，价格高位下行。监测：截至11月26日，中国箱板纸市场价月均价5310元/吨，较上月均价5128元/吨上涨182元/吨，环比涨幅3.55%，同比涨幅21.31%。11月份价格变动的原因主要有：首先，受上月价格惯性拉涨的影响，规模纸企上半月价格政策仍以挺价为主，箱板纸生产多集中在大厂，所以价格协同性较高，上半月未表现为明显跌势。其次，受需求持续跟进不足，加之能源价格回调，政策性炒作影响减弱，下半月继续推涨动能不足，纸厂开始放开优惠。最后，目前市场观望氛围较浓，原料废纸价格下滑，成本支撑有所减弱。
下月后市预测：
12月份瓦楞纸市场弱势运行，拉涨动力不足。从供应面来看，受电力供应紧张情况缓解影响，纸厂开工基本恢复，现货供应增加，虽然12月山鹰部分基地停机检修5-11天，但对市场影响暂不大。从需求面来看，下游包装厂订单情况一般，且对终端订单预期偏空，因此大量接单意愿欠缺。12月瓦楞纸市场供需压力或将持续。1月-2月市场区间震荡调整，1月中下旬，部分纸企及下游纸板包装厂陆续安排放假事宜，交投气氛逐步转淡，纸企仍以去去库存为主;2月上旬，处于春节假期，交投基本停滞，中下旬随着复工复产，需求存增量预期，交投逐步转好。
12月份箱板纸市场预计先窄幅震荡，然后谨慎拉涨。后期影响市场的主要因素有：首先，目前纸厂让利面扩大，且经过11月份急涨快跌，纸厂继续下调纸价的意愿和空间不足，所以上旬预计会有试探拉涨动作，但实单难迅速跟进，基本处于确认底部的过程，中下旬经过确认，拉涨态势明朗化，通过刺激下游商家买涨不买跌心态达到去库目的。第二，目前下游库存经过一段时间的消化，有补库及年前建仓的需求，目前在确认价格底部的过程，月初观望氛围会持续，底部确认后预计开始补库行为;第三，原料废纸价格预计先扬后抑，受成本影响，12月份箱板纸反弹预期存在，但上涨空间有限。第四，近期进口纸到港有所增加，但难放量，加之其他纸种阶段性转产箱板纸，一定程度上施压供应面。综合来看，12月份箱板纸仍谨慎看涨，但调涨空间略受限;1月份接近春节，交投料放缓，价格以稳势整理为主;2月份随着市场恢复，箱板纸价格料窄幅试探调涨，幅度视年前补库进程略有变动。
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