6月28日，一份攀枝花钛海科技的宣涨单，搅动了已沉寂多日的国内钛白粉市场。
3月末至今，受国内外疫情带来的需求疲软影响，钛白粉价格已狂跌近20%，创近年来罕见跌幅，部分厂商现成本倒挂。
首份宣涨单搅动市场
6月28日，攀枝花钛海科技宣布称，因高速公路恢复收费、原材料涨价等多方面因素影响，造成销售价格与成本价格倒挂，结合公司实际情况，经研究决定，自2020年6月28日起价格变更如下：钛海金红石型钛白粉内贸价格上调人民币500元/吨，外贸价格上调80美元/吨;钛海锐钛型钛白粉THA2000、鼎星锐钛型钛白粉PDA1000内贸价格上调人民币500元/吨，外贸价格上调80美元/吨。
“这是近三个月来国内钛白粉行业首个宣涨单，虽然最终涨价落地情况不一定能达到预想，但已经向市场透露出行业看涨的信号。”作为国内最大的钛白粉营销渠道公司，上海颜钛分析师杨逊对证券时报·e公司记者表示，钛海科技虽然不是行业龙头企业，但此番率先调涨价格，大概率是了解到了龙企意欲调涨的信息。近期大厂已有封单操作，已表明看涨意愿。同时市场销售情况确实已整体好转，作为大型经销商，公司7月份的订货已经从上游厂商拉走，而下游终端客户也已从公司取走了部分存货，说明整个产业链向下移库意愿较强，对价格看涨情绪显著。
值得关注的是，在钛海科技启动宣涨后，7月1日，又有包括攀枝花钛都化工、广西德天化工在内的行业企业宣布跟涨，涨幅均在500元/吨。
近年来钛白粉的调价策略是首先少数生产商预热市场，然后龙企发函确认利多，最后多数生产商强势跟进。近期西南大企突然封单，对其他生产商的“待涨”暗示较浓。攀枝花钛海的宣涨，实际对价格市场带动性不强，刨除前期价格过低因素以外，想必也是有什么重要信息支持，巩固信心的拉涨。钛白粉行情弱势已久，论供需关系或不足以支撑，但供应端强势硬拉的先例还是有的，一轮不行，再来几轮也是有成功案例的。近期交投市场上百吨以上订单逐渐增多，部分无原矿型生产商已在成本线徘徊，部分已有亏损运转，实际目前的价格水平即便不是最低，已经属于近年来的低位，继续下行空间非常有限，就算真继续下挫，到达最低位的时候，想囤的货也许已经紧张到拿不到了。
临近月末，钛白粉价格的见底也促使下游企业备货的积极性升高，市场库存压力得以消化，加之一段时间以来原料面显示价格刚性，大部分厂商销售价格持续与成本线倒挂，月底已有厂商发布涨价调价函。
三月大跌20%成本倒挂
近期首份宣涨单之所以受关注，是因为钛白粉行业因疫情带来的需求疲软，承受了罕见的价格骤降压力。
3月下旬至6月末，钛白粉进入弱势降价周期，硫酸法金红石型和锐钛型的垂直降幅达3000元/吨和2000元/吨，幅度达19.87%和17.39%。以硫酸法金红石型钛白粉为例，短短三个月降价3000元/吨，平均1000元/吨/月，降幅和降速属历年罕见。
统计数据也显示，6月份全国钛白粉市场价格整体下跌，月内价格变动呈现先跌后稳的趋势，月初的市场调价持续至6月中旬，季度末市场价格持续企稳。截至月底收盘，全国金红石型钛白粉市场均价12600元/吨，跌幅约6.02%，当前市场主流商谈价格区间在12000-13000元/吨。6月份锐钛型钛白粉全国市场商谈均价整体下跌，月内价格变动呈现先跌后稳的趋势，月底收盘均价10558.33元/吨，跌幅7.80%;全国市场商谈主流区间在10000-10800元/吨。
钛白粉之所以价格骤降，与疫情不无关联。
国内外疫情轮番“轰炸”，钛白粉及其下游产品出口受限，持货商交投量收缩严重。同时由于前期大环境不佳，持货商出货压力较大，急于完成任务量和变现心理驱使，对后市行情信心不足。此外，由于持货商低价吸引客户、刺激弹性需求，慢慢演变成严重型“薄利多销”，价格战形势凸显。主要原料钛精矿也是坚挺度不高，随着主力下游钛白粉行情弱势而弱势，给了钛白粉很多下行空间。
“不过目前的价格水平已属近几年低位。基本在无原料资源的生产商成本线僵持，甚至已出现倒挂亏损，价格市场行至6月，已有生产商无心再降，不如停产来的干脆，锐钛型生产商更是如此。”杨逊表示，目前生产亏损厂家多集中在攀枝花地区没有矿源的生产企业，一吨亏损要几百元甚至上千元。低端型的锐钛型钛白粉报价，部分甚至已跌倒1万元/吨以下。由于价格过低，生产商生产热情不高，部分已有限产、限供操作，一方面保证现有客户的稳定供应，另一方面饥饿销售利于推高行情。主要原料钛精矿近期已僵持企稳，从询盘情况来看，矿商已无意低价出货。
大厂表态已几无下跌空间
“现在价格形势下小企业根本不赚钱，整体市场亏损情况比较明显，再往下基本没有下跌空间了。”谈及当前钛白粉价格走势，龙头企业龙蟒佰利相关人士接受证券时报·e公司记者采访时表示，目前公司钛白粉价格还维持在14000元/吨至14500元/吨上下，但很多小企业报价已经低至12000元/吨，低于盈亏平衡线，因此价格再下探可能性不大。近期随着国内疫情控制形势稳定，钛白粉需求已基本恢复正常水平。国外随着疫情常态化，需求也好于四五月份的情况，因此整体下游回暖趋势明显，7月份企业会视市场情况决定价格是否调整。
另一钛白粉行业巨头中核钛白相关负责人也对证券时报·e公司记者表示，当前市场低价形势下，仅余几家龙头企业尚存盈利空间，所以价格基本不存在继续下跌的可能性。“这一轮因疫情带来的市场波动，已经使得部分小企业丧失市场竞争力，大企业的成本控制效果凸显，行业经历进一步洗牌。后期随着需求逐步恢复，低价可持续性不强。公司目前库存水平较低，也会在7月份适时调整产品价格。”
田晓雨也认为，6月末钛白粉市场价格企稳的情况下，7月份市场行情有望回暖，但考虑到厂家前期整体库存压力并未完全消化，国外疫情发展形势的消极影响下出口订单短期内不会转向乐观，外贸不确定性较大，且国内终端需求恢复节奏仍有待提振，价格回升幅度不会太大，预计在500元/吨左右。当前行业开工正在稳步恢复和提升，结合月底市场对厂家发布涨价函的反应情况，业者对后市持偏乐观的态度，预计8月份钛白粉市场行情会有进一步的回暖，市场价格存在回归13000元/吨的可能。
“从目前的市场综合信息来判断，价格市场或大概率利多，但生产商之间共识度不高，以及国内外需求处于疲软状态，仍存在下行风险。国内的价格市场综合走势依然以西南龙企为重要参照，7月上旬或成价格走势关键时间点。短期看，持货商的实单价格坚挺，后市或大概率看涨。”杨逊认为，继续下行空间非常有限主要表现在锐钛型钛白粉生产商，目前价格已经稳定住，成本线限制无价可降，加之出口市场已逐步恢复至正常水平的60%左右，外贸走货量仍在攀升。根据目前的市场交投现状判断，淡季不淡是有可能的。
不过他也提示，未来钛白粉行情利多并不是板上钉钉的事，依然有三个重要隐患。一是时至淡季，内贸需求依然并不乐观，从供需关系来看，并没有较强的拉动力，对后市的持续利多支撑力不足。部分生产商和经销商的移库效应明显，或使旺季提前，透支的是“金九银十”需求。同时，外贸出口仍处于恢复阶段，国际疫情形势依然较为严峻，直接表现为钛白粉的上下游整体出口量到达瓶颈，继续向好恢复较慢。此外，根据海关总署提供统计数据，2019年中国钛白粉出口总量为100.35万吨，出口总量首次空前的突破100万吨，同比2018年增长10.52%。2019年钛白粉出口目标国中，印度排名第一，达12.69万吨，占总出口量的12.65%，而由于印度封国抗疫和中印边界问题，对钛白粉的出口和钛矿的进口还是有一定利空影响的。
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