据路透社，在不锈钢市场需求疲软的情况下，镍矿开采量还在不断增加，预计今年下半年镍金属可能会出现供给过剩的现象，从而镍价也将适度承压。当前全球经济增长的不稳定性以及欧元区的债务问题，再加上美国存在的财政问题，都将对镍金属需求产生负面的影响。通常情况下，不锈钢制造厂每年大约要消耗当年全球镍金属产量的2/3，而今年全球镍金属产量预计将超过150万吨。

据国际不锈钢论坛（International Stainless Steel Forum），今年1季度全球不锈钢产量创下了历史新高，达839万吨；预计2季度的产量最多只能与1季度持平。同时，分析人士预计今年中国的含镍生铁产量将超过20万吨，也有分析人士认为将达到25万吨。

麦格里证券（Macquarie）分析师Duncan Hobbs表示，近几个月来镍价都在不断走弱，部分原因在于中国镍金属产量的增加，以及一些新增开发项目镍矿产量的增加。镍矿产量明显增加的企业包括巴西淡水河谷公司和印度尼西亚国有镍矿开采公司Aneka Tambang，其中淡水河谷近期表示其位于加拿大萨德伯里（Sudbury）的矿区今年下半年将达到最大产能。

高盛集团表示，从全球范围来看，今年2季度不锈钢产量是处于下降趋势的，而且第3季度又将迎来传统的不锈钢需求淡季，因此今年下半年镍金属需求增长将变得相当平缓；然而与此同时镍金属产量还在不断增加，另外也有很多新的镍矿开采项目投产，这将在需求平淡的行情下导致供给过剩的后果。

目前伦敦金属交易所（LME）镍金属基价为21400美元/吨；上周曾下降到了20200美元/吨，该价格是自去年8月份以来的最低价位，而相比今年8月1日的价格也下跌了约20%。

根据路透社今年7月份的一项调查显示，市场舆论认为今年镍价走势是相对平衡的，但是下半年的低迷需求以及不断增加的供给资源将会导致镍金属市场出现供给过剩（尽管不会太明显）的现象。美林证券分析师BoA表示，继2010年出现倒退之后，预计今年的镍金属市场将会比较平稳，但是下半年即将新增的镍矿开采项目比较令人担忧。舆论认为2012年镍金属市场将出现为30000吨的供给过剩。

新增的镍矿项目和大多数铜矿项目有些类似：建设成本往往要高于预期，而且投产日期也往往会晚于预期。斯特拉塔矿业公司（Xstrata）旗下的Koniambo镍矿场（位于南太平洋新喀里多尼亚岛）就是这样一个例子，该矿原定建设成本预计为38.5亿美元。然而本月初预计成本又增加到了46亿美元。另外，加拿大谢里特国际公司（Sherritt International）在6月份表示，其安巴托维（Ambatovy）镍、钴开采项目的投产日期将延后大约半年，而建设成本也将高于预期的16%。据此，也有分析人士认为镍金属生产成本的增加将会帮助镍价保持坚挺；另外中国含镍生铁的产量也将对镍价形成支撑。

分析人士表示，如果镍价跌破20000美元/吨，那么中国方面的产量将会首先减少；而如果不锈钢厂预料到镍价即将走低，那么他们将暂缓购买镍金属，这又将影响镍金属需求和价格。目前。LME镍金属库存相比7月21日已经增加了2%达103000吨。

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