美债若违约将拖累全球经济复苏

一切都似曾相识。2011年美国那场“财政悬崖”闹剧如今重新上演了，但这一次，共和党和民主党能否像上次一样在最后时刻握手言和仍未可知，全球投资者都在忧心忡忡地盯着10月17日这一大限之日。

10月17日，美国将迎来提高债务上限的考验。如果全球最大债务国——美国在本月无法顺利偿债，将波及数以十亿的个人及企业，正如巴菲特所言，其危害不亚于扔下一颗经济“核弹”。

留给美国的时间并不多。美国财政部长雅各布·卢曾表示，如果不能就债务上限问题达成协议，10月17日美国非常规措施融资资金会耗尽，届时财政部将仅有300亿美元现金可用。美国政府到底有多么囊中羞涩？数据显示，有1200亿美元的短期债券将于10月17日到期，另外有930亿美元的国债将于24日到期，包括月底应偿还的1500亿美元，10月17日—11月7日美国合计有4170亿美元国债到期。相比之下，美国财政部截至10月17日的现金水平仅300亿美元。

不妨先悲观地设想一下，如果美债真的违约了，将对全球市场造成怎样的冲击？或许一系列金融灾难将接踵而至：信用降级、利率上涨、美元贬值、银行(行情 专区)破产、股市暴跌。

美债若违约将拖累全球经济复苏进程已经毋庸置疑，而最受伤的还是美国的大债主们。彭博资料显示，截至2013年10月，中国是美国最大的债权国，持有1.3万亿美元美债；紧随其后的是日本，持有额超过1.1万亿美元。中国财政部副部长朱光耀在10月7日表示，中方要求美方在10月17日之前采取切实措施，及时解决国债上限争执，防止美国国债违约，确保中国对美投资安全。他强调，一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。日本财务大臣麻生太郎也于上周五敦促华盛顿早日解决政治僵局，称债务违约将给全球经济带来严重后果。麻生太郎表示，美国政府关门已经给外汇市场造成冲击，这一结果可能还将恶化，最终会导致投资者卖出美元并买进日元。

华尔街目前的主流观点认为美国不会违约，全球资本市场这几日虽有波动，却没有掀起太大的风浪，这或许只是一种“狼来了”的心态在勉力支撑。毕竟在2011年“财政悬崖”的危急关头，共和党和民主党在最后时刻达成一致，避免了违约。但17年来首度出现的美国部分政府机构关门的情况也让投资者们忧心忡忡，不得不开始为处理无法如期偿付的美国国债而未雨绸缪。

路透社报道称，代表数百家证券公司、银行和资产管理机构的行业协会——美国证券业与金融市场协会(SIFMA)草拟了计划，以保证一些交易平台能处理违约的美国国债。该协会还考虑在美国政府宣布无法兑付某只债券之前就发布声明，以便金融系统人士作出相关调整。这家协会表示，将对始于10月16日可能发生的违约保持高度警惕。按计划，美国财政部必须在10月17日这天还本付息，10月24日和31日也是还债日。

此时此刻，奥巴马和博纳的态度都值得玩味。美国众议院议长博纳日前称，他不会退出预算案或上调债务上限，除非民主党同意就削减支出进行“严肃对话”，并称美国正在通往债务违约之路。这与此前有报道称他不会允许违约发生形成鲜明对比。而奥巴马所代表的执政党为了讨好选民，自然不愿意削减任何公民福利方面的投入。

这意味着，要让两党在17日之前达成妥协的希望仍在，但同时挑战也十分巨大。毕竟紧缩就像冬天，宽松就像春天，人人都希望四季如春。但只有经历过冬天里寒风的磨砺，才能迎来更加生机勃勃的春回大地。美国的下一步，是开始黯然失色的春之末还是孕育生机的冬之初，还取决于两党博弈的结果。

而不论结果如何，每一次面临债务违约的可能，都将严重打击美元和美债的长期避险地位。这也给像中国、日本这样的美债大债主国提了一个醒，在一个已经不那么安全的篮子里，以后该少放些鸡蛋了。