原油跌势确立
尽管上周五公布的美国制造业数据表现乐观，但面对政府启动削减开支计划，多数投资者认为公共部门支出减少会给未来经济和原油需求造成负面冲击。基于避险需求推动，上周美元指数攀升至27周高点，而原油期价则回落至8周低点。截至收盘，WTI4月轻质原油报收于91.02美元/桶，全周累计下挫2.27%；而ICE4月布伦特原油则锁定在110.68美元/桶，全周再度下行3.15%。上周布伦特和WTI原油的溢价水平维持在19.66美元/桶。
据美国国会预算局测算，本财年850亿美元的开支削减可能会造成约70万个就业岗位流失，并令今年美国经济丧失约0.6个百分点的增速，同时还会殃及其他贸易国家。虽然不至于使全球经济重陷衰退现象，但会削弱未来原油需求预期。与此同时，上周五公布的中国和欧元区制造业PMI指数均表现疲弱也给国际油价带来重创。中国经济超预期回落及通胀预期快速升温给原油需求增长带来利空打击，而欧元区失业率再度升高及经济持续回落更是压低了未来原油消费前景。
随着北半球冬季取暖用油高峰期结束，未来原油市场会陷入供需过剩的困境。因为二季度是原油需求淡季，通常季度环比会出现60万桶/天的回落。此外，欧佩克产油国在二季度增产的动力较大，尤其是沙特受到财政压力的影响，增产需求最为迫切。同时前期影响伊拉克出口的临时干扰因素正在消失，预计其出口量在二季度也将回升。
基于宏观面和供需面同步趋弱，近两周以来，投机商和管理基金纷纷减持原油期货和期权的净多头寸。未来国际油价跌势确立，短期疲弱态势将难以逆转。
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