反弹开启 橡胶进入上行轨道

2013-7-24 8:50:57来源:期货日报作者:
投稿打印收藏
分享到:

上周沪胶指数上涨5.94%,收出年内最大单周涨幅,主力1401合约站稳18000元/吨。从技术形态看,自今年2月以来,沪胶指数一直受制于10周均线,但本周有望打破近5个月来的下跌通道。笔者认为,沪胶反弹行情已经展开,目标21000元/吨。

供应压力巨大一直是天然橡胶(18380,-200.00,-1.08%)市场最大利空因素。根据国际橡胶研究小组(IRSG)统计数据,2012年全球过剩46万吨天然橡胶,2013年仍将有9.2万—28.4万吨的过剩量。不过与此前预测表达不同的是,在最近一次预测中,IRSG对天然橡胶过剩规模预测值以弹性区间替换了此前17.9万吨的预估口径。这说明,在天然橡胶价格持续下跌后,IRSG对产量的评估开始倾向保守。

过去一个半月,国内青岛保税区橡胶总库存出现持续下降,截止到7月15日,库存总量已从36万吨峰值回落到33万吨左右。青岛保税区库存变化与天然橡胶进口数据变化存在较高的一致性。6月,中国进口天然橡胶约13万吨,较去年同期削减近3万吨,今年同比高增长趋势逆转。而进口数据回落会有利于国内库存消化。正常情况下,5—7月多是一年之内进口天然橡胶的低谷期,因为在此阶段国内天然橡胶供应处于上升期。7月中旬后,海南、云南地区普降大雨对割胶产生不利影响,从而也为现阶段天然橡胶价格反弹提供一些支持。

在需求方面,6月我国汽车产量为167.42万辆,同比增9.3%;销量175.41万辆,同比增11.2%;产销数据继续保持平稳增长态势。同期,欧洲替换胎市场开始出现积极变化。6月,欧洲卡车及农业轮胎销量都超出去年同期,分别增长了6%与4%。

综上分析,当前偏低胶价以及产胶旺季的不利天气正改变天胶产出水平,而价格形态变化将有利于遏制胶价进一步下滑,后市反弹行情有望继续上演。

(关键字:沪胶 沪胶指数 天然橡胶)

(责任编辑:00946)