据消息，前天，中国煤炭工业协会网站公布“国务院办公厅关于促进煤炭行业平稳运行的意见”。意见指出，经国务院同意，国务院办公厅就坚决遏制煤炭产量无序增长、切实减轻煤炭企业税费负担、加强煤炭进出口环节管理、提高煤炭企业生产经营水平、营造煤炭企业良好发展环境等五方面提出意见。昨日，今年涨幅落后的煤炭板块终于开始普涨，安源煤业[10.07%资金研报]涨停，其余公司涨幅多在2%-4%之间，这也是连续两周的煤炭价格上涨在资本市场的体现。
不过，对于煤价上涨的持续性，多家煤炭上市公司都表示谨慎，认为此次上涨更多是季节性的需求回暖，也与几家煤炭公司上调动力煤价格密切相关。中银国际煤炭分析师唐倩直言“水分较多”，电厂日耗量表现平平也从侧面证明了煤价上涨的持续性不强。
季节性需求回暖刺激煤价上涨
近日动力煤价格加速上涨。东莞证券分析师李隆海认为，与中国神华[1.55%资金研报]、中煤集团、同煤集团再次大幅上调动力煤价格密切相关。另外，国际动力煤价格也有所反弹，为国内价格上涨创造了有利条件。目前秦皇岛库存不足500万吨，处于历史同期水平低位，预计动力煤价格有望继续惯性上涨。不过随着火电厂补库存的完结，目前重点电厂库存已经达到8120万吨，动力煤价格上涨速度有望放缓。
兖州煤业和西山煤电工作人员也认为，煤价反弹是季节性的原因，主要是北方变冷，带来煤炭需求回暖。
除了季节性需求，平煤股份证券部工作人员称，也与压缩产能有关。
中银国际分析师唐倩认为，此次煤价上涨主要原因是神华等大型煤企在长协谈判前不断推升煤价，控制货源，并且是在非常合适的时间涨价，比如冬储煤季电厂加大采购，大秦线检修后北方港口库存不仅没有补上来，反而被压得更低，前期国内煤大跌导致近期进口煤数量不多。
反弹持续性不强，关注焦炭公司
对于煤价上涨的持续性，煤炭上市公司大部分表示不好说。恒源煤电内部人员称，这次反弹是短期的反弹，主要是因为明年的电煤合同可能要谈判，煤价的上涨也为明年打基础，对公司业绩的改善不算大。
李隆海也表示，动力煤上市公司股价并没有多大表现，后续要密切关注动力煤价格反弹空间以及冬季天气情况。如果煤价反弹空间继续扩大，天气冷于往年，煤炭板块存在补涨的机会。
唐倩认为，电厂日耗量表现平平，全国动力煤坑口价涨幅不大。尽管山西煤炭日产量连续两周下降5%，但山西产地煤价没有上涨，这些可能从一个侧面印证煤价上涨的持续性可能不强。此外，国内煤与进口煤的差价由2个多月前的接近0迅速扩大至60元甚至更高，12月进口煤价有望较大幅度增长，而且历年看12月进口煤数量普遍会环比明显增长。一旦供应恢复、进口大增、需求被放大的成分消失，会对未来煤价产生压力，煤价可能有冲高回落的可能。从整体宏观环境看，中性偏紧的流动性和较高的资金成本将抑制投资行为、房地产市场的低迷等令板块的投资氛围并不理想。涨价的不可持续性会令目前14年23倍市盈率显得不便宜，短期供需失衡难以对板块产生较大影响。
申万分析师刘晓宁认为，焦煤公司业绩弹性远大于其他煤种公司。可以关注库存周期配置高业绩弹性焦煤公司，包括永泰能源、冀中能源、潞安环能等。动力煤公司，可以长期关注在内蒙地区扩张产能，并能够取得铁路运力的上市公司，伴随铁路运力的内蒙产能释放将带来公司综合收益率的提升，如中煤能源。
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