需求减弱钢市震荡运行 出货不畅铁价走跌

一、上下游概况：

2017年钢铁原料市场一路上涨，唐山钢坯市场自年初的2750元上涨至高位4010元，涨幅达45.8%，化解过剩产能以及供暖季限产导致钢价不断创今年新高。但12中旬，中钢协发声严控钢价过快炒作，市场出现拐点，恰逢钢铁淡季，天气转冷市场需求回落，钢价块速回调至年底的3670元，钢铁原料也出现了高位回调的现象。

表1、2017年河北钢坯生铁上下游年初年末价格对比

2017年河北钢坯生铁上下游年初年末价格对比
唐山地区	铁精粉	焦炭价格	炼钢生铁	炼铁成本	唐山钢坯	武安铸铁	武安球铁	印度粉矿
2017-1-3	725	1985	2540	2392	2750	3050	3045	80.4
2017-12-29	690	2305	3270	2507	3670	3800	3825	69.55
涨跌幅 %	-4.83	16.12	28.74	4.83	33.45	24.59	25.62	-13.50

纵观整年价格数据来看，铁精粉因年初价格高位，截止年底回调4.83%，焦炭较年初上涨16.12%，生铁市场涨幅在24-28%之间，炼铁成本却上涨4.83%，钢坯上涨33.45%，表明钢铁企业利润空间较大，成本涨跌对钢价影响较小，主要受钢铁企业环保限产影响供应较大，而需求端仍保持稳定，故钢价的过快上涨逐渐被市场接受，但随着环保限产，化解过剩产能成为市场新常态，限产炒作力度减弱，受官方调控，钢价再涨空间减小，利润泡沫逐渐被挤压，临近年底，钢铁略有回调，但供需两弱的行情下，钢铁企业利润空间仍处高位。

但从17年整年产量来看，钢材产量同比略降，降幅为3.08%，粗钢产量再创新高，同比上涨4.64%，生铁产量再创历史新高，同比上涨2.93%，取缔地条钢1.2-1.6亿吨，化解过剩产能5000万吨，在吨钢利润曾一度达千元以上利润的驱使下，钢铁产量仍不断增长，市场不断消化如此大的产量，表明需求也在不断增长，同样17年经济形势向好，对市场整体需求拉动较强，18年仍面临继续去产能的强大任务，钢铁产量能否回落我们拭目以待。

进入2018年，钢铁市场仍将面临环保限产、化解过剩产能的政策，市场供应不间断受到影响，供暖季限产仍在继续，需求淡季供需两弱钢价震荡调整为主，若供暖季结束，限产取消，同时市场需求增加，钢铁价格将面临新的供需平衡，钢价再难有去年如此大幅的涨跌，不排除在当前价格宽幅震荡为主。

进入1月以来，钢铁市场继续弱势中调整为主，限产炒作力度减弱，天气寒冷工地开工受限，对钢材需求减小，钢企库存增加，以及春节后限产结束，供应增加等预期使得商家冬储谨慎，市场成交量回落，钢价小幅震荡运行，进口矿以及废钢价格仍保持小幅上涨，焦炭、生铁价格高位回调为主。

1、钢坯：本月钢坯高位后震荡调整为主，北方降雪影响市场出货，钢价不断下跌，钢坯跌回3500元后，低位成交略增，钢价上涨至3600元上方，但商家对高价资源接受意愿较低，故本月钢坯价格维持在此区间震荡运行。而春节临近，市场涨跌空间不大，商家对原料采购放缓，期待限产结束后，钢价重回理性空间。

2、矿石：钢坯价格震荡运行，但供暖季限产结束，以及矿商对冬储预期较强，支撑本月矿价强势拉涨，普指曾一度上涨至80美元附近，但钢弱矿强以及过高港口库存，此现象背离当前行情。市场传言普指受人操控，中钢协表态铁矿石价格上涨非正常限产，矿价高位回落，普指在75美元附近震荡，但国内进口矿价低于普指，港口矿小幅调整为主，对钢铁原料成本影响不大。

3、焦炭：受钢市走弱影响，钢企利润受压，焦炭处近年来高点，钢企压价采购焦炭，焦炭企业库存增加，无奈焦价一再下调，本月焦炭下跌300元左右，对钢铁原料成本支撑减弱。而临近春节，钢企冬储意愿较低，对焦炭采购难以形成支撑，焦炭价格继续弱势运行，不排除仍有进一步下行空间。

4、废钢：月初钢市回落，带动费钢价价格走低，但随着降雪等寒冷天气影响，废钢供应有限，下旬钢价略涨对废钢价格形成支撑，废钢出现小幅上涨的行情，废钢价格上涨对炼钢生铁价格形成支撑，铁价止跌企稳，春节前商家冬储数量有限，故废钢价格上行空间不大。

二、生铁市场概述：

生铁市场经历17年大幅上涨后，进入18年初，因降雪影响，各地采购放缓，铁厂库存增加，铁价高位回落，而往年冬储行情今年并未重现，商家对供暖季限产结束市场供应增加预期较大，认为当前价格过高，对生铁按需采购为主，铁厂出货放缓，但因各地限产铁厂影响，铁厂库存压力不大，铁价回落幅度在100-400元区间不等。

而钢铁市场维持震荡运行，对生铁支撑有限，但焦炭价格不断下跌，铁厂成本回落，铁价出现部分回调。下半月随着春节临近，商家节前备货节奏放开，对生铁采购略有放量，生铁止跌企稳，但需求淡季，采购数量有限，铁价稳中运行，部分商家高价出货受阻，具体成交一单一议为主。

距离春节还有半月，部分商家选择观望，对原料采购减弱，市场价格难有明显涨跌，节前行情基本稳定，维持当前价格运行。

表2、1月全国主要地区生铁价格涨跌表

2018年1月全国主要地区生铁价格涨跌表
元/吨	省份	炼钢生铁	价格	涨跌	铸造生铁	价格	涨跌	球墨生铁	价格	涨跌
华北	河北	唐山	3110-3130	↓150	迁安	3480-3510	↓200	迁安	3470-3500	↓200
		沙河	3110	↓100	沙河	3470-3500	↓200	沙河	3470-3500	↓200
		邯郸	3110	↓100	邯郸	3470-3500	↓200	邯郸	3480-3520	↓200
		邢台	3090-3110	↓100				邢台	3480-3520	↓200
		武安	3060	↓100	武安	3600	↓200	武安	3600-3650	↓200
								冀州	3500	↓200
	山西	翼城	2980	↓200	翼城	3430	↓300	翼城	3400-3430	↓300
		太原	2950	↓200	太原	3380	↓300
		临汾	2950	↓200	临汾	3330	↓300	临汾	3350	↓300
		襄汾	2930	↓200
					运城	3330	↓300	侯马	3500	↓300
西北	甘肃	金昌	2700	↓200	金昌	2950-3000	↓150	金昌	2970	↓200
	内蒙古	包头	2650-2700	↓250	包头	2950-2980	↓150
		乌海	2650-2700	↓250	乌海	2950-2980	↓150
	宁夏	石嘴山	2700	↓200	石嘴山	2950-2980	↓150
	新疆	哈密	2670	↓150	哈密	2920	↓150
		乌鲁木齐	2670-2700	↓150	乌鲁木齐	2920	↓150
		昌吉	2670-2700	↓150	昌吉	2950	↓150
		喀什	2670-2700	↓150	喀什	2920	↓150
东北	黑龙江	哈尔滨阿城	3100	↓100	哈尔滨阿城	3500	↓350
	辽宁	本溪	3030-3080	↓100	本溪	3600	↓200	本溪	3600	↓200
					沈阳	3450-3500	↓250	沈阳	3450-3500	↓250
		鞍山	3030	↓100	鞍山	3450-3500	↓250	鞍山	3450-3500	↓250
		海城	3030	↓100	海城	3450	↓250	海城	3450-3500	↓250
		抚顺	3080	↓100				抚顺	3600	↓150
华东（北）	山东	淄博	2930-2960	↓260	淄博	3290	↓350	淄博	3290	↓350
		莱芜	2920-2940	↓250	莱芜	3240-3270	↓350
		邹平县	2920	↓250	邹平县	3240-3290	↓350
		泗水	2920	↓250	泗水	3240-3290	↓350
					威海	3950		威海	3950
		临沂	2900	↓250	临沂	3240-3280	↓350	临沂	3240-3280	↓350
					潍坊	3240-3280	↓350
		济南	*2970	↓250	莱州	3400	↓400	济南	3600-3650	↓250
	上海	上海	3150	↓300	上海	3350-3400	↓400	上海	3350-3400	↓400
	江苏	常州	3130	↓300	常州	3350	↓400	常州	3350	↓400
		徐州	3000-3050	↓300	徐州	3250-3300	↓400	徐州	3250-3300	↓400
		利国	3050	↓300	利国	3250-3300	↓400	利国	3250-3300	↓400
		无锡	3130-3150	↓300	无锡	3350	↓400	无锡	3350	↓400
					江都	3350-3380	↓400
华东（南）	浙江				永康	3400-3430	↓.350	永康	3400-3430	↓.350
					绍兴	3430	↓.350	绍兴	3430	↓.350
	福建	三明	3000	↓150	三明	3350	↓.350
		龙岩	3000	↓150	龙岩	3350	↓.350
	河南	安阳	3030-3050	↓100	安阳	3500-3520	↓250	安阳	3500-3520	↓250
					林州	3550	↓250	林州	3500-3530	↓250
		南阳	3030-3050	↓100
	湖北	大冶	3000	↓150	大冶	3350-3380	↓200
		黄梅	2950	↓150	黄梅	3350-3380	↓200
		黄石	2950	↓150	黄石	3300-3330	↓200	黄石	3350	↓200
								十堰	3350-3380	↓200
	湖南				永州	3350	↓200
					邵阳	3350-3380	↓200	邵阳	3350-3380	↓200
华南	广东	广州	3100	↓200	韶关	3500	↓200
西南	贵州	贵阳	2800	↓150	贵阳	3100	↓100
		安顺	2800	↓150	安顺	3120	↓100
	云南	玉溪	2800-2830	↓150	玉溪	3030-3050	↓100
		昆明	2800	↓150	昆明	3050-3080	↓100
备注： 价格单位：元/吨；出厂含税（承兑）价；标注*为出厂承兑价格

而各地不时受雾霾天气影响，闷炉限产虽影响近日产量，但整体供应充足，需求不多，铁价拉涨动力有限，铁价节前难有明显变化。

1、炼钢铁市场：

钢材市场弱势震荡，对生铁需求减弱，废钢价格走低，钢企加大对废钢采购，炼铁出货不足，焦炭价格回落，降低生铁成本，铁价出现大幅下滑。铁价但随着天气转冷，废钢供应紧张，价格出现上涨，钢企增加对炼铁采购，铁价止跌企稳。本月炼铁价格自月初的3200-3300元下跌至2900-3100元，跌幅在100-300元。而春节临近，炼铁价格涨跌空间不大，或将维持稳价运行。

2、铸铁球铁市场

1月受钢市整体走弱影响，铸铁球铁市场全面下跌，月初华北、东北等地降雪限制生铁需求，下游采购减少，导致铁厂库存增加，铁价在焦炭走低的影响下，加速下行，普通铸铁价格自3600元降至3300元附近，球铁价格自月初的3700-3800元跌回至3400-3500元。近入下半月，生铁价格跌至低位，部分商家节前备货意愿增加，部分商家入市采购，对生铁价格形成支撑，铁价再跌空间减小，且限产继续，铁厂库存不大，铁价以稳为主。

下半月以来废钢资源紧张，售价强势上涨，商家对生铁采购有所放量，对铁价企稳形成支撑。月底河北邯郸地区雾霾天当地铁厂焖炉导致当地产量减少，铁厂挺价意愿增加，山西、山东等出货增加，铁价走强，但上行仍有难度。且焦炭价格继续走低，铁价上行难获原料制成，市场观望为主。随着春节临近，商家再采购数量有限，铁价上行可能不大。

截止1月底，河北山西地区铁价在3400-3500元附近，个别商家报价在3600元上方，山东江苏等地铁价在3300-3450元区间，河南地区铁价在3500元上方，东北地区不受限产影响，当地铁厂出货平稳，报价在3500-3600元，市场整体出货情况一般。

三、2月市场预测

在过去的1月份，炼钢生铁、铸造生铁、球墨生铁等整个生铁市场价格持续震荡下行，市场交易清淡，厂商成交一般，大都降价出货。进入2月份之后，生铁市场亦显得冷清，继续呈现疲软、低迷的运行态势。

2月春节期间，经营者认为在春节前生铁市场不会有太大起色，价格仍将小幅波动，不会出现上涨行情。目前，影响生铁市场的因素依然存在，主要体现在几个方面：

一是生铁市场需求的变化存在不确定性。临近春节，钢铁市场处于淡季，需求萎缩，交易清淡，钢价下跌，直接波及生铁市场。铸造企业因节日因素，加上资金紧缺、市场需求减少等不利因素，产销不景气，对铸造生铁的需求明显减少，而在春节长假期间，铸造厂家大都放假，铁厂的生铁订单稀少，议价空间较大。目前，下游企业对后期生铁市场行情基本看空，采购意愿不强，持观望心态，表示在春节之后，铸造市场回暖之后，再考虑采购铸造生铁。在节前，由于生铁市场需求强度在逐渐减弱，销量明显下降，尚难支撑国内生铁市场价格的止跌反弹。

二是生铁市场供给的变化存在不确定性。时下影响生铁市场供给的因素较多，诸如，采暖季限产，钢铁企业春节前后检修增多，年终资金紧缺，等等，这些因素都将影响钢铁企业产能释放，产量减少，直接关系到后期生铁市场供给。据悉，近期有的钢企高炉检修不少，如有家大型钢企一座1080m³高炉和一座1260m³高炉停产检修，影响铁水量5000吨/天，预计均于3月份复产。还有家钢厂对2#80吨转炉进行为期20天的大检修。还有的钢厂对1座680m³高炉进行为期10-15天的停产检修。有家钢企1月28日起，对1座2000m³高炉进行停产检修，影响铁水量5000吨/天左右，具体复产日期待定。由于不少钢铁企业利用春节假期对高炉、转炉进行检修，产量下降，据中钢协统计，1月中旬，会员钢企粗钢日均产量177.93万吨，减产1.03万吨，减幅0.58%；生铁160.01万吨，减产0.67万吨，减幅0.41%。预计2月份的钢铁产量将会继续减少，后期生铁市场供货他因此而减少，有利缓解供需矛盾。

三是受铁矿石、废钢、焦炭等原料市场变化的影响，波及后期生铁市场行情走势。最近以来，国内的铁矿石市场价格小幅下跌，废钢市场价格持续攀升，焦炭市场价格连续下跌，自1月中旬起，焦炭市场价格已经出现第5轮降价潮，累计跌幅达到350-400元/吨，而废钢价格却不断攀升，钢厂从生产成本角度考虑，或将多采用铁水或炼钢生铁，以替代废钢，这对生铁市场或许带来利好效应。

从上述这些因素来看，对于后期生铁市场而言具有利好的一面，也有利空的一面，两者的利弊因素，将在很大程度上决定春节前整个生铁市场价格或将小幅波动，不会出现反弹行情。

 2018年1月生铁日评请下载

(关键字：生铁 年评)