控制通胀，稳定经济是今年宏观调控中需要把握平衡的两个重要调控目标。从6月14日国家统计局发布2011年5月宏观经济数据看，5月居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，涨幅较4月份上涨0.1个百分点；1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。很显然，我国仍处在通胀压力的高峰期。为了控制通胀，在5月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元基础上。6月国家再次提高银行存款准备金0.5个百分点。此次调整后，大型商业银行的存款准备金率将达到21.5%，再创历史新高。不断提高存款准备金率的累积效应已经对经济的增速放缓和钢铁市场需求疲软产生了比较明显的影响。
一、从CPI 、PPI未来变化看调控政策的变化趋势
从我国cpi、ppi走势图可以看出，虽然本月居民消费价格再创新高，其中食品价格上涨较快，涨幅为11.7%，成为助推消费价格上涨的主要因素。但是cpi环比上涨仅仅0.1个百分点。而且cpi和ppi都呈现了增速放缓的趋势。不过在5月份，工业品出厂价格同比上涨6.8%，涨幅与4月份持平。但分类别看，生产资料出厂价格上涨7.5%，其中采掘工业上涨17.1%，原料工业上涨9.9%，加工工业上涨5.4%；很显然未来加工工业和下游工业品价格仍面临成本压力和价格上涨的压力。
从下面价格趋势图中不难看出，6月我国仍面临较大的通胀压力，但是从7月开始影响通胀的价格翘尾因素明显回落。这会影响我国下半年的通胀压力得到缓解。由于这次通胀的全球性，输入型通胀压力很大，如资源性产品的价格居高不下，会影响我国下半年通胀压力形势演变的实际走势。
从当前国内经济运行情况来看，由于持续半年的货币紧缩政策给实体经济，特别是中小企业带来了较大影响。不断缩紧的现金流严重阻碍了企业，尤其是中小企业的正常经营发展，再加之外部环境的不确定性，国际息差的增大，给我国带来了输入性通胀压力，并给企业带来的出口量减少和利润率降低，各地不少企业开工率大大下降。我国工业增加值同比增速明显回落。
工业生产平稳增长中出现小幅回落趋势。5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。其中黑色金属冶炼及压延加工业增长9.0%。低于全国平均水平。从国家公布的固定资产投资数据看出，我国固定资产投资仍保持较快增长。1-5月份，固定资产投资（不含农户）90255亿元，同比增长25.8%，增速比1-4月份加快0.4个百分点。如果扣除通胀因素，实际投资增长将在20%以下。虽然通胀压力使银行不断提高存款准备金，其累计效应已经使经济增速放缓，但是中央也在积极进行微调，例如增加中小企业贷款，保持一定的投资强度，加大百姓安居房建设推进力度等，在控制通胀中努力保持经济的平稳运行。
央行年内第六次上调存款准备金率后，大型金融机构的存款准备金率达到21.5%的新高值。按照5月末的广义货币量余额76.34万亿元来计算，此次调整再次冻结3817亿元人民币。对于收紧资金流动性的政策已经尘埃落定，因此，至少6月份钢贸企业银行信贷资金偏紧的局面不会改善。所以在6月份翘尾因素得到缓解后，下半年央行信贷调控政策或将出现结构性宽松，央行调整频率也会明显放缓。特别是国家加大1000万套百姓安居房建设力度会给下半年的中国经济带来稳定的积极因素。
二、通胀形势的严峻和银行不断提高存款准备金的累积效应显现
通胀形势的严峻和银行不断提高存款准备金的累积效应已经使我国经济增长出现了放缓的趋势。钢材市场出货疲软，板材价格回落盘整已经使经销商面临很大的市场压力。
5月粗钢产量再增，“限电”政策影响有限，在目前市场钢材需求疲软环境下，钢厂更要控制产量，稳定市场供需平衡关系和价格走势。虽然近两个月来“限电”因素被炒作的沸沸扬扬。不少机构预测钢产量要减产5%，视乎减轻了人们的市场压力。但是发改委采取了一系列解决电荒措施后，5月电力增产12% 困扰多时的电荒问题终于有了缓解 。实际上电荒对国内多数钢厂影响有限。据钢协数据显示，5月份国内粗钢产量6025万吨，同比增长7.8%，日均产量194.35万吨，环比4月份的193.1万吨仅仅略降1.23个百分点。
但鉴于当前市场需求偏弱，下游家电、汽车行业产销量均呈下降趋势，汽车产销量甚至出现了同比的负增长。板材需求较长材已经显示出明显弱势。国内一线钢厂长材价格多以平稳为主，板材价格窄幅回落，对市场支撑作用减弱。
同时，钢材市场近期难有起色的运行态势和贸易商资金成本对经营影响越来越大，目前普遍延续去库存化努力。这种趋势必然导致一些钢厂后期面临合同不足。据悉，国内钢厂整体开工率仍然较高。为了稳定钢材市场价格，在当前的市场经济形势下，钢厂仍面临很大的减产压力。
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