一、中国经济持续回落是中国经济的主要风险
在世界已经再次陷入金融经济危机的大背景下，去年9月，我在分析中曾经说过：当中国主要经济参数出现回落趋势时，由于各种参数背后的经济因素相互的负面影响作用，中国经济将出现下滑加快的趋势。但是这并没有引起人们的重视。以至于去年四季度还在讲中国经济正进入预定的调控目标。今年6月还在讲经济已经显示走稳的趋势。而实际上中国经济一直在快速下滑。以至于从去年10月出现的经济较快回落趋势并没有得到扭转。很显然，没有从世界这轮金融危机的演变规律中找到中国应对危机的系统经济对策是重要原因。从7-8月统计数据中可以看出： 这种回落趋势至少延续到9月。
下面是一组7月经济统计数据。从9月9月即将出台的统计数据看，8月全国固定资产投资增幅21.9%，1-8月与1-7月相比回落0.4个百分点。很显然8月投资增幅仍是回落趋势。
影响中国经济出现下滑趋势的五大因素
1、世界陷入金融债务危机，经济疲软，影响中国进出口增幅回落到8%的个位数。我国对欧洲出口甚至出现负增长；这直接影响钢材制成品和钢材出口。
2、中国政府为控制通胀不得不较长期采取紧缩流动性政策。而这项政策是把双刃剑。这种政策的结果必然导致经济增速放缓，市场需求疲软；
3、大宗商品价格居高不下，全球制造业企业陷入高成本。低效益困境。中国制造业的困境恰恰是全球危机的影响结果。
4、多年经济较快发展所积累起来的一些领域深层次经济利益格局关系已经出现严重失衡。深化经济政治体制改革不仅成为共识，而且已经成为直接影响化解目前经济困境和影响中国社会经济未来发展的综合对策中的重要内容。
很多人谈社会分配不公主要针对富人和低收入的人群。而忽视了企业作为市场经济的主体。企业（法人）与政府高额税费，与垄断行业日进十几亿的利润之间的行业利益格局严重失衡。经济财富向政府和垄断行业集中。企业负担重，企业活力不足直接影响经济活力。
在这轮大宗资源性商品价格居高不下，制造业微利的危机中，更突显减轻企业负担，降低企业成本对克服危机，延长中国制造业国际成本竞争力的重要性。而深化这些领域的改革由于利益关系的复杂性又难以在短期内取得突破。例如，房地产、油品价格形成，企业税负等等。这对中国经济和企业活力影响是负面的。关注改革已经成为政府和社会关注的主题。
5、我国经济发展，特别是东部地区经济发展已经基本实现了工业化。东部与西部经济差距较大。面临结构调整，转变经济增长方式中，改善民生任务。导致总体经济增速放缓。
中国经济已经具备了相当的规模和发展水平。尽管我们仍面临加快中西部地区发展和农业人口转化、城镇化建设。但是东部地区经济增速的回落，西部地区经济步入快速增长，会使中国整体经济增速出现合理回落问题。但是这种经济回落会在一个合理空间保持平稳运行。而不是经济较长期的快速下滑特征。
很显然中国经济较长期快速回落和很多企业经营陷入困境的主要原因是前面几个因素。面对企业经营困境，失业增加的压力，却说有利于优胜劣汰。面对经济持续下滑，需求减弱却说产能过剩。这里并不是没有看到产能过剩的问题，而是说不从危机背景上找原因，又抓不住主要矛盾的说法反映了认识上的混乱。
瑞士两位信贷分析师面对基金严重亏损的严峻现实，将目前的局势与2008年油价大崩盘做了对比。提出全球经济形势失衡比2008年有过之而无不及。且雪上加霜的是，此次并无成熟可靠的全球性性应对机制。实际上无论国际企业，还是中国企业的困境远远超过了2008年。吴溪淳对钢铁行业的困境更是用“崩盘”两个字来形容。这再次说明这轮金融经济危机是全球性的。控制经济下滑，治理经济疲软已经成为各国政府调控政策的主要目标。
瑞士两位经济学者看出了当前危机的严重性，但是却看不到危机的根源和解决危机的对策。他们预测全球经济疲软，油价可能几乎下跌一半，降到50美元一桶。给出的办法却是建议石油输出国组织削减石油产量，稳定油价或刺激油价回升。这恰恰是通胀反复发作的原因，而与世界经济走向复苏毫无补益。更何况目前欧债危机持续恶化，美国经济表现不佳，印度等一些经济体传出负面数据。叙利亚、伊朗、北非震荡形势继续恶化。
不过最近欧盟终于在继续紧缩各国财政目标的同时，也通过了1200亿欧元的经济刺激计划，拯救欧洲经济。这从一定视角上也说明，世界应对这轮危机的对策已经出现了积极的变化。在经济刺激政策同紧缩财政之间寻求平衡。这是欧盟国家在债务危机爆发后，经过激烈的争吵和欧洲危机的折磨，终于做出了一个正确的政策取向选择。
为了因对经济疲软，美国多次扬言要实行量化宽松的政策。许多国家也放宽了货币政策。但是量化宽松政策并不总是万能的。目前的经济形势不同于2008年底部，也不同于2009年以后的2年半的通胀上升期，2010年底的美国量化宽松，刺激了国际资本市场大宗商品价格走高和美元贬值。但是随后到来的危机，经济的疲软，也让世界经济尝到了美国量化宽松的苦果。即使对于中国，在经济持续下滑的市场环境下，放宽信贷条件也难以刺激企业的投资活动。
实际上面对全球陷入较长期的金融经济危机，政府的正确应对政策几乎都具有两难的特征。中国不能把经济增长仅仅寄托在增加投资拉动上。但也不能任凭经济继续回落，而不敢采取适度扩大投资来实现经济止落回稳。那样只能导致经济问题、产能过剩问题会越来越严重，企业越来越困难。兵法是死的，关键要用活。面对各种经济矛盾也不能仅仅停留在过度依赖金融手段上。许多经济问题仍需要用经济对策的办法和改革的办法来解决。
现在的问题是：社会稳定，才能发展经济。经济止落回稳，才能为改革和转变经济增长方式创造必要的经济环境。在国际金融危机和经济回落态势中，中国面临产能过剩问题，但是当前的问题是经济下滑，需求萎缩。中国仍有很大的潜在需求。虽然深化改革，转变经济增长方式可以激发企业活力，为中国启动内需，创造协调发展的新空间。但是在目前改革和转变经济增长方式难以短期取得突破的条件下，只有通过经济刺激政策，合理增加投资拉动，把已经闲置的经济要素利用起来，才能促进经济止落回稳。才能缓解企业在金融经济危机中的困境，增强企业发展活力。保持经济在合理增速范围的稳定运行。同时伴随投资拉动创造的稳定经济环境，加大改革与结构调整的力度。这才是这轮投资拉动和综合经济刺激政策的目标。
二、四季度中国经济会出现止落回稳吗？
面对经济持续下滑，就需要以投资拉动为突破口，实施全方位的应对危机对策。这也是我写的“这轮投资拉动与2008年4万亿投资拉动有什么不同这篇文章的主要观点。只有实现中国经济长期稳定运行，才能在国际金融危机的不利环境中，牢牢把握住加大改革力度，实施启动内需和走出去的战略方向。。
最近中央也明确了重要的是保经济稳定。工信部朱宏任副部长说当前稳定投资是稳定经济的关键。政府的共识，这是我们判断四季度以后中国经济形势和钢材市场供需关系稳定的重要依据。庆幸的是，现在终于取得了需要适度投资拉动，防止经济继续下滑的共识。正是在这样的背景下，针对全球性危机，近期政府推出了新一轮经济刺激计划。6月批准的2000个基建项目。8月经济继续回落，实际上目前的实际投资增长力度还不足以稳定经济。8-9月钢材市场并没有感到投资带动钢材需求增长问题。8-9月经济继续回落已成定势。
进入9月，继5日批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。再次显示了国家投资拉动，稳定经济的决心。这些项目相当部分需要地方筹措基金。从13个省市发布大规模经济刺激计划或稳增长措施看，涉及金额已超过十万亿元，远超2008年中央政府的四万亿投资计划。其中，广东、天津、山西、重庆、福建、贵州的投资计划均超万亿。这里存在政府如何控制总投资规模问题。也存在地方资金不足问题。有学者指出，地方财政收入不足以支付庞大投资计划，引进民间资本成为关键。资金不足制约投资增长这至少预示着9月经济增幅继续回落。这种经济回落态势将使企业经营面临更大的困难。不过随着投资力度的加大，中国经济四季度会出现趋稳的运行态势。
（关键词：马忠普 中国经济持续回落 主要风险）
(关键字：马忠普 中国经济持续回落 主要风险)
