近期受多重重大项目获批以及美国QE3出台刺激，国内钢市一片“红火”景象，多个地区结束了之前漫长的下跌过程，开始价格涨幅达到两百、三百的上涨。市场的疯狂上涨背后，商家心里也多了一层担忧，比如需求并未有所起色，九月上旬用电量仍不理想，倒是粗钢产量上升了，却给市场带来更多的隐忧。导致近期钢价上涨的根本原因是什么？
中国市场演绎这轮钢价上涨的原因有三个。
一是：我们多次谈过，金融经济危机期间，决定大宗商品价格的不仅仅是供需关系，也有通胀周期的不同阶段走势特征影响钢材市场的价格走势。特别是与一年前的通胀上升期不同，只要世界经济继续疲软，中国经济继续下滑，市场就面临下行的压力。美国的量化宽松是向世界转嫁危机。短期的利好和利空因素虽然改变不了世界经济疲软的大趋势，但都会影响资本期货市场和现货市场的价格走势。正是这个背景，近期国际石油等大宗商品期货价格演绎了走高的趋势。中国股市、钢市也在9月7日迎来了久违的暴涨行情。
但在这轮金融经济危机进入大宗商品价格高位震荡走势特征中，美国的量化宽松对资本市场价格的推动力已经大不如前。这几天石油、股市价格的回落更加验证了金融经济危急中出现的任何资本市场的利好都是短期因素。
二是为了防止经济继续下滑，继6月批准的2000个项目后，由于地方政府缺少资金，市场并没有感到投资对钢材需求的拉动。由于当前中国经济仍面临下滑的压力，国家再次扩大了铁路、公路和城市地铁建设项目，总投资超过1万亿元。特别是政府明确表态，这些项目的建设资金要尽快全部落实。同时各省为本省经济稳定和发展制定了超过17万亿的投资建设计划。这就让人们看到了政府稳定经济的决心和四季度中国经济趋稳的希望。也让经历了近期价格深跌，经营艰难的钢贸商看到了市场的希望。这也是近期钢材市场出现价格小幅回升的根本原因。
三是缓解亏损的压力实际上也是价格小幅回升的重要动力之一。
缓解亏损的压力实际上是价格小幅回升的重要动力之一。钢材市场价格长期大幅下跌，让贸易商和钢厂亏损严重。实际上无论去年10月，还是目前的钢材价格回升，贸易商为减轻亏损的压力都是推动价格回升的一个重要动力。
但是毕竟供需关系是市场价格走势的基本影响因素。由于钢材市场目前还没有感受到投资对需求的拉动，价格可以短期背离供需关系，但是不能持久。这也是在没有供需关系显示支撑的价格上涨，出现钢材市场价格上涨后，出现小幅震荡的根本原因。
怎样看待这次钢市疯狂上涨的未来风险演变趋势呢？
从上述三个推动这轮钢材价格上涨的动力看，都不是供需关系改善引发的钢材价格上涨。因此这轮钢价继续上涨有它的不可持续性。
目前有两个主要风险威胁着涨价后的钢市稳定。
一是人们看到了政府稳定经济的决心和四季度中国经济趋稳的希望。但并没有成为市场感觉到的投资对需求的拉动。9月的中国经济仍面临继续回落的风险。政府1万亿的投资拉动和地方政府采取投资拉动经济的努力能否让四季度中国经济走势趋稳还存在变数。如果经济继续延续回落趋势，钢材市场就会因需求不足面临很大的下行压力。
去年中期，资本市场这轮通胀泡沫破灭，而后出现的大宗商品价格高位震荡，许多人并没有意识到新一轮金融危机和经济疲软问题的全球性、严重性和长期性。其实正是经济疲软引暴了欧洲债务危机。而当前的经济疲软正是金融危机和经济危机的叠加。
世界经济再次陷入金融危机的背景下，中国经济已经出现长期增幅持续回落。特别是去年10月以来回落幅度明显加快。GDP从去年四季度的8.9%，直落今年一季度的8.1%和二季度的7.6%，三季度大趋势未改。极有可能落在7.2%上下。根本不是近3个月一直有人说的中国经济出现止落回稳的趋势。导致这种情况的根本原因是外部经济环境恶化，多年积累问题导致经济内在活力减弱的双重市场压力下，而对显示的经济回落危机估计不足。如果政府再不采取经济刺激政策，经济还要继续下滑。问题并不能仅仅从7%的GDP数字看经济问题,这在世界已经是不低的增幅了。这次危机中大宗商品价格高位震荡特征，导致制造业处在高成本和微利，甚至严重亏损中。如造船、工程机械、铝、钢铁行业的企业承受力已经达到了极限。
从8月统计数据看，8月份我国进出口总值为3292.9亿美元，同比增长0.2%。其中，出口1779.8亿美元，增长2.7%；进口1513.1亿美元，下降2.6%。创下了2009年11月以来34个月新低。全国工业生产者出厂价格ppi同比下降3.5%，环比下降0.5%。，一个时期以来，ppi连续负增长，反映了企业市场经营环境的进一步恶化。
我们曾经说过，当前的几乎任何经济政策都面临两难的选择。而度的把握就成了政策效果成败的关键。欧洲面临紧缩财政和必要的经济刺激政策的平衡。同样，必要的投资和综合的经济刺激政策是稳定中国经济的唯一正确的选择。但是，由于投资体制问题，各省报的投资项目已经突破17万亿。如果任其不受节制的投资增长，中国还将留下更多的难题。但是不适度增加投资，任凭中国经济继续下滑，也是错误的。应对当前经济困境，政府不能最求增长率，但要最求经济低谷中稳定下来。北京大学经济学院教授曹和平说：下半年经济复苏仍面临非常大的困难。现在应该要马上推出刺激经济增长的项目，否则完成全年经济增长的指标将会很困难。
目前更多的是对大幅依靠投资拉动经济的批评和对合理的投资拉动以及实施综合经济刺激政策的呼吁。但是对于如何做到目标条件下，合理投资拉动力度，以及投资力度控制机制和投资体制改革至今并没有真正解决。
也有人说18大前，中央按惯例很难出太大的政策调整。不过政府也不会让经济持续下滑到18大的召开。实际上中央已经采取了一些刺激经济的政策。问题是如何合理增加资金投入和这些政策的力度能否让中国经济止落回稳。
二是这次钢材市场价格回升，缓解了钢厂、贸易商的严重亏损压力。但是如何面对市场的低迷需求，减少钢材市场的价格震荡，维护钢材市场价格走势的稳定运行，仍是一个难题。虽然贸易商有去年四季度钢材市场价格稳定的经历，但是毕竟面临产能过剩的是市场新压力。
国际钢铁协会20发布最新统计显示，今年1-8月62个国家和地区的粗钢总产量为10.23亿吨，同比增长0.9%，其中8月全球粗钢产量为1.24亿吨，同比下降1.0%。8月粗钢产能利用率从7月的79.4%下降到75.5%，同比降低3.2个百分点。同时数据还显示，8月中国粗钢产量为5870.3万吨，同比下降1.7%。说明当前国内、外钢铁市场的严峻形势正是世界经济疲软的反映。危机中的经济疲软加剧了产能过剩的压力。因此，钢厂一定要有应对危机的长期准备。其中特别是钢铁企业需要控制和减少产量，减少钢厂的社会库存，减轻社会资源压力。从而为减少钢厂价格竞争创造必要的条件。防止钢厂竞争引发的市场价格下滑；钢厂不搞价格倒挂，重建钢厂和贸易商的产业链意义上的战略代理合作关系。重建市场公平贸易秩序。贸易商在困难的市场经营环境中，还是需要坚持成本经营求生存，毕竟市场的危机期没有过去，毕竟中国经济运行稳定的时期还没有真正到来。
(关键字：马忠普 9月钢价 风险)
