9月20日上午消息，汇丰中国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值从上月的47.6轻微上升至47.8，脱离41个月最低水平，也明显高于外界预期。但制造业产出指数则创10个月以来最低值。汇丰认为，制造业放缓幅度趋稳，宽松政策效应四季度开始显现。
过去两个月汇丰中国PMI从49.3大幅下滑至47.6，创下美国次贷危机后2009年3月以来的41个月最低，连续第10个月环比下滑。不过本月的PMI预览数据则轻微回升，较外界的估计乐观。尽管各项细分数据依然显示制造业处于萎缩状态，但许多项目萎缩的速度正在放慢。
上月的最终数据显示，新出口订单创下2009年初以来最低水平，新订单连续10个月环比收缩，就业随之恶化，企业用工规模收缩幅度同创下41个月之最。但本月的预览数据中，新订单、新出口订单、就业这三项过去两个月来迅速恶化的数据，萎缩程度都开始出现减速。
不过，上月仅出现轻微放缓的产出指数(48.2)，本月则创下10个月来最低值，仅为47.0。相应地采购库存也出现了加速萎缩的状况，而成品库存则依然继续增加。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌指出，9月制造业PMI 预览数据显示内地的制造业增速仍然在放缓，只是放缓的幅度趋稳。由于新订单疲弱而去库存过程比之前预计的更长，制造业活动仍然低迷，劳动力市场进一步承压，从而促使决策层在最近几周频频加码宽松政策。
屈宏斌认为，决策层最近推出的宽松措施将有助于需求温和回暖，其效果将从今年四季度开始显现。
（关键字：汇丰 PMI 回升 制造业 放缓）
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