伴随中国和世界经济的快速发展，钢材市场供需关系的总体演变趋势发生了重大变化。近几年中国钢铁市场发生的许多重大变化都是在这个大态势发生变化的基础上演变而来的。由于去年下半年和今年一季度钢材出口的大幅回落，失去了对国际钢铁市场需求增长的支撑，同时也减弱了对国际钢铁市场走势的影响力。国际市场阶段性钢铁供应不足与需求增长的矛盾关系将演绎国际市场的实际走势，同时也影响中国钢材市场的走势。2008年1季度国内外钢铁市场价格的大幅攀升走势验证了这种国际市场演变的大趋势。
问题是去年下半年以来，美国次贷危机引发的世界范围的金融风险，日益蔓延的通货膨胀压力和发达国家的经济衰退叠加在一起，所形成的整体经济负面效应正影响着世界钢铁需求增幅的回落。而恰恰是这一重要影响因素影响着今年2季度以后钢铁市场的走势。
2007年中国经济发展创造了近几年少有的高速平稳运行态势。实际上，2007年中国钢材市场的走势基本也是延续低库存状态下的景气运行。
但是上半年与下半年影响市场价格上涨的重大市场关系有重要的不同。上半年市场价格上涨的主要原因是钢材出口大幅增加。缓解了国内资源压力。去年下半年钢材出口大幅回落，从4月出口726万吨回落到四季度每月只有400多万吨的出口水平。但国内市场库存始终保持在较低的水平。说明2007年我国受控制钢铁投资、淘汰落后影响，实际钢铁新增产能已经出现大幅回落趋势。正是这种新增产能压力不大，使2008年钢铁产量、钢材出口，社会库存都维持在一个平稳的水平。
一、影响国际钢铁供需关系的基本因素支撑了2008年一季度钢材市场的走势
我们在2008年市场预测中提出了对今后几年包括中国在内的世界钢铁市场走势的基本分析判断。包括中国在内的发展中国家经济发展对世界经济的推动作用和拉动钢材需求增长是一个长期的发展趋势。
由于目前中国钢材出口能力和实际出口量的大幅回落，2008年开始中国钢材出口只能保持目前每月400万吨的水平。失去了对国际市场钢材需求增长的供给支撑。而国际市场短期难以形成新的生产能力，将面临一个时期的钢铁供给不足。正是这个全球钢材的需求增长趋势与2008年世界钢铁供需布局结构变化阶段性不适应的结果，将演绎包括中国在内的世界钢铁市场走势的波澜巨变。同时，国际钢铁市场的演变趋势将影响中国钢材市场的走势。实际上今年一季度国内外钢铁市场的价格大幅上涨走势已经验证了这种变化趋势。
2007年下半年随着中国钢材出口大幅回落和欧美市场景气度较弱的影响，世界许多国家钢铁库存出现了下降趋势。正是在钢材市场这种大趋势背景下，钢铁企业增强了2008年的市场信心和预期。在短短两个多月的时间，欧美市场和世界主要钢材市场价格就大幅上涨了100-150美元/吨。美国和欧洲钢材价格景气上升将推动全球钢价上涨。同时，铁矿石涨价形势严峻，必然推动国内外钢材价格进一步上涨。尽管目前国际钢铁市场的价格已经高位运行，尽管经过前期钢材价格的大幅上涨，市场价格继续上涨动力已经不足，但国际多数大钢铁企业还是继续谨慎提高了二季度的钢材出厂价格。这将推动国际钢铁市场即使二季度也面临价格攀升的压力。
二、世界范围的市场经济风险已经成为影响今年二季度以后钢材市场走势的重要因素
虽然钢材市场走势的基本影响因素仍然存在，但是只有变化的因素才能改变市场的走势。已经持续几个月的国际金融风险、通货膨胀压力和发达国家的经济衰退趋势已经导致2008年的世界经济增速放缓和钢铁需求的增幅减弱。这是二季度以后钢铁市场与一季度钢铁市场走势的重要不同。也是今后钢铁市场走势所面临的新形势。
从去年下半年开始，美国的次贷危机终于引发了世界性金融风险的增加，历经几年的资源型、农产品供需关系矛盾积累终于使世界经济陷入了严重的通货膨胀压力之下，导致全球性经济增幅回落和钢铁需求增势减弱。当前经济风险因素虽然没有改变世界钢铁市场长期基本因素的分析判断，但今年经济风险因素和经济增速回落的全球性因素很有可能延续到年底。导致钢材需求增幅回落，缓解国际市场的资源不足矛盾。正是这一点决定了二季度以后钢材市场走势与一季度钢材市场走势的重要不同。
如何看待今年世界经济发展态势对钢铁需求的影响
1、当前各种风险是多年经济运行中各种不适应矛盾积累的表现。其中主要是经济多年快速增长，使粮食、石油和生产资料供应紧张，引发全球通胀压力增大；进入2008年以来，由于资源类、粮食类产品供给不足，导致国际市场价格屡创历史新高，全球主要国家和地区消费价格指数CPI和生产资料价格指数PPI趋升明显。
美国自去年10月份以来，能源类消费价格连续呈两位数上涨趋势，1月上涨了20.4%；欧元区上涨10.6%。食品类消费价格涨速持续加快。而俄罗斯、南非、印尼等国家的食品消费价格上涨幅度超过了10%。
进入2008年以来，尽管全球经济活动减弱、国际金融状况恶化，但是受美元贬值、大基金投机炒作等多重不利因素影响，国际食品、能源、金属等初级品供应面临冲击，价格大幅度上涨，创历史新高。特别是近期股票市场在波动中趋跌，房地产市场低迷，投机资本为追逐利益大量涌入商品市场，投机炒作加剧，对初级品市场价格高涨起着推波助澜的作用。
国际目前油价已经超过100美元。谷物类价格同比上涨42%；油脂类价格同比上涨77%；各类钢材价格也出现回升趋势。其中2月价格涨幅达到25%。
随着中国、印度、俄罗斯、巴西、南非等主要发展中国家经济继续扩张，工业化建设进程不断推进，需求增加，加上美元大幅度持续贬值，近期国际市场价格难以回落。因此，在多种因素综合作用下，今年国际市场价格将仍处在较高的水平上。其中新兴市场和发展中国家PPI涨幅远远大于发达国家。印度尼西亚、俄罗斯、南非则呈两位数的上涨。越南线材价格已经达到1000美元。各国PPI趋升所形成的成本上升压力，将推动工业品价格上涨，提高了全球通胀预期。
通货膨胀不仅是当前世界经济的最大风险，也极易引发需求萎缩，经济衰退。
2、美国次贷风险引发美国金融风险和经济衰退，进而影响欧洲和日本经济出现衰退趋势。
世界经济衰退和金融风险增加，使几年来国际过剩流动资金参与的重要生产资料、房地产、股票炒作的基金面临很大的市场风险。既增加了这种基金炒作的通胀压力，也增加了这种基金炒作的市场波动。在今年世界经济风险中，特别是金融风险起到了推波助澜的作用，增加了世界经济的不稳定性。美国次贷风险引发贝尔斯登银行面临倒闭，被摩根大通收购引发的金融风险一经公布，3月17日期货镍价一天之内下跌3150美元。跌幅9.68%说明美国次贷风险引发的金融衍生产品风险正在继续蔓延。
3、与过去发达国家主导世界经济的时代毕竟不同了。发展中国家对世界经济的影响力正在增强。这是我们分析今年世界经济增幅放缓时需要把握的一个重要基本点。
发达国家的经济衰退会影响发展中国家。发展中国家的经济快速发展同样会影响发达国家一般不会陷入历史上的经济大萧条。世界经济一体化的今天，虽然中国和发展中国家经济快速发展已经成为支撑世界经济的重要主导力量，中国对世界经济的拉动作用已经超过了美国。世界发展中国家经济的基本面没有改变。但是美国经济衰退和欧洲、日本经济也出现疲软的趋势，进一步增加了世界经济的负面影响。发展中国家的经济推动力和美国经济的衰退对世界经济不良影响的矛盾作用，使各种风险相互叠加，相互影响，虽然中国和世界经济今年仍可以保持较快的发展，但毕竟进一步放缓了今年世界经济的增速。今天人们无法说清包括通货膨胀压力在内的各种经济风险会在怎样的演变趋势中持续多久。今年四季度世界能否从主要风险中解脱出来毕竟还是一个未知数。
正如温总理在人代会后回答记者提问时所说的：“我可以负责任的告诉大家，中国经济的基本面没有改变。但是中国经济和宏观调控面临的主要风险是通货膨胀和出口环境的明显变化。而且这种风险是世界性的”。毕竟我们面临的几乎是全球性的各种经济风险，而且许多风险正处在不断变化之中。几乎各国政府都把控制风险作为政府的重要责任。防止通胀失控。防止出现经济增长减速而通胀趋升的滞胀局面。
4、受目前世界经济风险因素和经济增速回落的影响，中国和世界钢铁消费增幅都会明显低于去年。这将直接影响今年二季度以后钢铁市场的走势。
2008年特别是发展中国家经济受各种风险影响，增速回落，但较快发展的基本面没有变化。最近东盟钢铁代表团来华要求中国增加对东盟的钢坯、钢材出口和希望中国钢铁企业到东盟投资，以稳定东盟钢材价格就是这种经济和钢铁供需态势的生动显示。不过2008年世界经济毕竟面临美国经济衰退，欧洲、日本经济衰退风险增加，世界通胀压力，金融风险，美元贬值。这些都是世界经济面临减速的风险和压力。而且目前看有进一步增加的趋势。
国际市场对钢的表观消费2007年同比增加4592万吨。其中国际钢产量增加2730万吨，中国净出口增加1862万吨。受发达国家经济衰退影响，导致今年世界经济增幅出现明显的回落。这也会导致今年世界钢铁需求增长在连续多年快速增长中，出现一个明显的年度增幅回落。这虽然不代表世界钢铁需求的长期变化趋势，但毕竟2008年国际市场钢铁需求回落。
实际上今年一季度国际钢材市场价格大幅上涨的动力并不是钢材需求旺盛，供给不足。而是在钢材库存较低的有利条件下，钢铁企业市场信心和预期的普遍增强。经济增长回落导致国内外钢铁需求增幅减弱已经从市场销售中感觉出来了。预计今年国内钢材需求增幅在连续几年总体回落趋势中，很可能同比回落3个百分点。国际钢铁市场的钢材需求增幅回落要大于国内市场。与去年表观需求增加4592万吨相比，今年国际市场钢的需求实际同比增长很有可能仅仅在2500万吨左右。这就意味着国际、国内钢铁市场的供需关系基本平衡。钢材市场进入二季度以后，钢材价格继续上涨的动力已经面临不足。特别是：如果国际经济风险进一步增加，钢材市场供需关系和走势受国际经济影响就越明显。
三、国内市场经历了一季度钢材价格大幅上涨和市场消化4月份钢厂价格推胀压力后，钢材市场价格将进入高位盘整的走势，世界经济风险不出现减弱的新变化趋势，这种走势就会因上涨动力不足而持续下去
2月钢材价格短期内的连续大幅上涨，抑制钢材的需求，导致市场钢材出货不好。这是各地市场普遍存在的问题。经过一个时期的市场价格盘整，促进了市场消费和市场关系的调整，社会库存上升压力一定程度上出现了缓解的变化趋势。但是目前除了冷板外，其他品种钢材的社会库存几乎都处在近两年同期的高位。
虽然越来越多的钢厂和经销商并不追求价格高攀，利润最大化，而是争取长期效益最佳化。但是2季度钢厂价格政策贴近市场实际价位，使经销商仍面临继续推高市场价格的压力。面对市场价格风险增加的趋势，钢厂价格倒挂的风险并没有消除。
下游行业对钢材价格上涨的承受力和近期政府对通胀压力的关注。这些风险因素虽然没有改变三月钢材市场大势平稳的景气走势，但是风险积累增加，迫使三月钢材市场价格确实进入了盘整的走势。
实际上，进入二季度，各种经济风险及其引发钢铁需求回落已经成为影响国内、外钢铁市场走势的主要因素。为了应对风险增加趋势，国家已经把经济增幅目标回调到8%。需求增长不足会使钢材市场价格上涨缺乏明显的支撑。市场价格高位盘整将是钢材市场的主要运行形态。
世界钢铁动态公司的Peter Marcus称，目前全球市场上的钢材短缺主要是因为投机买卖，但是这种投机是不会长久的。从第三季度开始全球钢铁价格将会下跌。同时预言，今年晚些时候，次贷危机将烟消云散，年底前价格将会再次上涨。
我们不评论Peter Marcus预言。不过需要注意的是，国际钢材价格近期的大幅上涨，与市场预期看好有直接的关系。这确实增加了资金的采购。同时由于世界经济风险和经济衰退，确实影响了今年钢的需求增幅。世界钢铁供需关系总体看并没有出现供不应求。如果世界钢铁市场今年保持这种供需关系态势，决定了钢材市场的价格走势将是高位盘整。
从中国和世界两个层面看，风险和经济回落的压力，中国明显低于国际社会，而且对钢的需求回落影响也低于国际社会。中国政府控制风险和困难中推动可发展项目的建设，增加经济推动能力也比较强。毕竟2008年仍是中国经济较快发展的一年。
为了保持钢铁市场的供需平衡，稳定钢材市场价格，商务部已经把13个品种列为供应紧张的商品，正在采取措施缓解供求矛盾。其中就有铁矿石。从13000个小煤矿恢复生产，从河北铁矿一度涨到1730元/吨的世界最高价位，从春节过后的钢材价格大幅上涨看，从政府要减少对微观经济的干预看，不排除今年在宏观调控上会适度放缓关停一些铁矿生产和淘汰落后的力度。同时批准了一些大钢铁建设项目。这种条件使2季度中国钢材市场的供需关系不会发生大的变化。
由于国际钢铁企业大都提升了2季度钢材的出厂价格，中国钢材市场4月份也面临钢厂价格较高的压力。经销商需要推涨市场价格，这会增加一些风险。从目前市场预期趋向一致的趋势看，市场只要度过这一波价格适度上涨这一关，二季度钢材市场价格走势基本会保持大势平稳的盘整走势。正是这种演变趋势，确实需要钢铁企业和经销商共同建立市场价格结构关系的协调和相对稳定的机制。而从2季度国际钢铁企业的价格政策看基本是继续推高市场价格。后期的经济风险和供需关系使国际市场也将面临一定的价格风险。
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