一、一月钢材市场库存增加没有改变钢市高位盘整走势
2007年钢材市场实际上就是在低库存基础上演绎的价格不断攀升的景气走势。经历去年11月钢材价格大幅上涨500-700元/吨之后，钢厂成本上升压力得到释放。中国钢材市场总体进入了大市盘整阶段。
由于冬季钢市需求减弱、资金短缺、国内外经济风险因素增加，宏观调控趋紧，投资和新建项目得到一定的控制，钢材市场前期较低的库存出现了增加的趋势。尽管这些因素都没有影响钢材市场的大势盘整运行，也没有改变中国和世界经济运行的基本面，更没有改变人们对未来钢材市场的预期信心。但毕竟都是利空因素。特别是库存增加和资金紧张、冬季需求减弱因素影响近期建筑钢材市场走出了价格不断小幅回落的盘整态势。不过板材市场的冷板和涂镀市场却走出了价格小幅攀升的走势。钢材市场不同钢材品种价格盘整走势的不同实践形式是由各自的影响因素造成的。这恰恰说明近期市场库存增加没有改变钢市高位盘整走势。
据中华商务网对上海、广州、北京、天津四个地区建筑钢材库存统计：目前只有天津地区螺纹钢、线材库存分别为6.3万吨和5.5万吨。与上月同期相比略有下降。上海、北京、广州地区建筑钢材库存都有较大的增加。据统计，目前上海建筑钢材库存为33.4万吨，与上月同期21日的库存24.4万吨相比，增幅为36.8%。其中螺纹钢库存26.3万吨，增幅为39.1%。线材库存7.1万吨，同比增幅为29%。目前上海地区建筑钢材库存略高于去年同期和去年下半年的库存水平。由于上海市场大螺纹钢4280元/吨的全国较低市场价位，今年难以出现去年3-4月库存48万吨的较高局面。
北京地区目前螺纹钢、线材的库存分别为22.1万吨和11.3万吨，分别比上月同期增加29.4%和83.3%。广州螺纹钢库存22.5万吨，比上月同期库存增加了5.4万吨，线材库存11.5万吨，比上月同期增加了6.6万吨。广州建筑钢材库存月初大幅增加后，上周库存恢复平稳。不过目前螺纹钢库存较高，接近这几年同期的库存水平。
总体上看，今年一月初华北、华东、华南各地钢材市场库存都出现了一定幅度的增加，不过近期由于建筑钢材价格的连续不断的小幅回落，这周钢材库存增加有放缓的趋势。
实际上去年12月初全国建筑钢材大螺纹钢平均价格已经突破4600元/吨，市场进入盘整阶段后，价格一度快速回调整理。今年1月初，尽管市场在低库存基础上再次掀起一波上涨行情，但是终因支撑不足，除了华南地区价格有所回升外，上海、北京市场价格经历一段时间的价格相对稳定，近期都出现了价格连续的小幅回落。全国平均价格4481元/吨。天津市场因前期价格较低和库存继续下降，大螺纹的市场价格已经4300元/吨，略高于北京和上海地区。
冬季各地建筑钢材社会库存适度增加，在年度库存变化中属正常现象。正是北方建筑钢材需求减弱，资源流向南方，增加了南方市场的库存压力和资金短缺的压力。经销商适度回调价格，促进资金套现，刺激销售和控制库存增加并没有改变建筑钢材大势平稳的盘整走势。特别是近期库存增长放缓，将有利于春节前后建筑钢材市场价格的稳定。
与建筑钢材市场走势不同，板材市场尽管库存有所增加，但增长幅度不大，市场低库存的状况并没有改变。据中华商务网对上海72家仓库板材库存统计合计所得数据，目前上海地区热轧卷板库存有46.4万吨，与上月同期21日的44.1万吨库存相比增加了2.3万吨。增长了5.2%，仍低于去年热卷社会库存的平均水平。冷板库存24.8万吨，中板库存25.9万吨、镀锌板库存7.4万吨，带钢库存10.1万吨。彩图板库存1.9万吨，都略低于上月同期库存水平。上海板材市场库存基本稳定，除近期热卷库存增加2万吨以外，其它板材库存小幅回落。
北京地区热轧卷板库存4.5万吨，与上月同期3.5万吨库存相比增加1万吨。天津地区热轧卷板库存16.5万吨，与上月同期库存12.4万吨相比增加了4.1万吨。天津热卷库存已处在近几年历史同期的高位。
华南乐从市场结束了一个时期以来的热轧卷板和冷轧卷板库存相对稳定和小幅回落的趋势。从上周开始出现了库存的增加。据统计：目前热轧卷板库存38.9万吨。与上月同期的32.5万吨库存相比增加了6.4万吨，月同比增幅为19.6%。目前冷轧卷板库存41.9万吨，与上月同期库存39.9万吨库存相比，增幅为5%。
2007年我国造船新订单增加7000万吨，机械工业总产值比上年增长近32%，连续5年以超过20%的速度持续快速发展。2007年机械工业总产值首次突破7万亿元。仅2007年前10个月我国机电产品出口5622.4亿美元，增长27.9%，占同期出口总值的57%。中厚板、热轧卷板在造船、机械、交通建设中的消费量大幅增长是一个时期以来中板市场保持景气的重要原因。也是板材较低社会库存变化不大的重要原因。
正是板材偏低的库存变化不大，推动了板材市场的价格相对稳定。不过在这次钢材市场价格大市盘整中，冷板价格走出了小幅不断攀升的走势，并带动涂镀板市场价格业演绎上升的走势。
其实今年冷轧卷板的社会库存并不高。但是在其它钢材品种价格不断演绎上涨走势时，冷板价格却几乎变化不大，改变了冷板与热轧板价格的合理差距。直到11月冷板才跨入一波大幅上涨行情。今年1月冷板市场价格的景气走势似乎有补涨的趋势。
冷板市场走势同涂镀市场有很大的关联度。由于涂镀产品是充分竞争的市场。其价格走势也一定程度影响了2007年冷板的走势。去年11月以来冷板市场几乎独有的景气走势使冷板价格一度高于镀锌板200元。迫使许多镀锌板厂家不得不减少产量。
过去镀锌板库存较低，价格较低是竞争创造的市场动态平衡。但是冷板价格倒挂以后，迫使镀锌板产量锐减，镀锌板失去了低库存资源平衡的支撑，导致镀锌板、涂层板价格也同冷轧板价格走势一样，在今年1月市场价格也得到较快的上升，并正试图恢复冷板和镀锌板之间合理的价格结构关系。
不过临近春节，各地市场钢材消费都进入了淡季。钢材价格的波动对市场也没有实际影响意义，包括冷板在内钢材价格走势已经出现走稳的趋势。这从一个侧面说明前期钢材市场库存的增加和资金紧缺、冬季钢材消费减弱，但中国钢材市场库存偏低的状况并没有发生根本性的转变。尽管钢材市场出现了建筑钢材价格回落，冷板价格继续小幅攀升，实际上都没有脱离大市盘整的走势。
由于美国经济衰退影响着欧洲经济也出现增长减缓的迹象。股票市场的黑色星期一充分反映了国际经济界对世界经济预期的担心。虽然人们对2008年世界和中国经济会继续保持较快的发展仍然充满信心，但是预期风险增加毕竟会放缓经济的增速。
尽管春节过后，钢材需求特别是建筑钢材市场的需求会出现增加的趋势，但是消化近期增加的库存，积累市场的景气需要一定的时间。2008年国际钢铁市场价格走势将影响中国钢材市场。影响节后中国钢材市场走势有两个重要因素：一是铁矿石谈判结果，二是国际钢材市场价格走势。但国际市场价格上涨并影响到中国的出口都需要一个过渡的时间。正是这些原因，预计春节过后中国钢材市场还将延续一段时间的大势盘整走势。不同品种钢材价格走势在大市盘整中还会显示出差异性来。
二、分析预测2月以后中国钢材市场的走势需要把握2008年钢铁市场演变的基本趋势
据国际钢协统计：2007年全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为13.435亿吨，同比增长7.5%，其中中国粗钢产量为4.89亿吨，同比增长15.7%，终于没有突破4.9亿吨。实际增产6640万吨。
中国之外的世界钢产量8.545亿吨，同比增长3.3%，实际增产2730万吨，显然下半年的国际钢产量增幅有所扩大。
2007年我国累计出口钢材6265万吨，同比增长45.8%。累计出口钢坯643万吨，同比降低了28.9%。全年累计出口钢坯、钢材6908万吨。2007年我国出口坯、材折合粗钢合计7250万吨。2007年累计进口钢材1687万吨，同比减少8.8%。全年累计进口钢坯24万吨，同比降低了34.6%。全年累计进口钢材、钢坯折算粗钢1912万吨。全年净出口折算粗钢5338万吨 与2006年净出口粗钢3446万吨相比增加了1892万吨。虽然与前三年平均每年净出口增加2300万吨相比，钢材出口增势有所回落，但是全年仍保持了较高的出口增长水平。
2006年不包括中国的国际世界钢产量8.272万吨，加上中国的钢净出口3446万吨表观消费资源8.6166 亿吨，2007年生产8.545亿吨，表观消费9.0788亿吨，同比增长5.36%。2007年国际市场年度新增钢材资源消费已经达到4600万吨的水平。
尽管美国经济衰退影响欧洲和世界经济，也影响世界钢材需求增长。但是中国钢材出口增加支撑世界上半年钢材表观消费70%的增长，毕竟对世界钢材市场的供需平衡和价格走势产生重大的影响。正是这个原因，2007年6-7月中国钢材市场价格大幅下跌走势，使出口钢材价格也出现了下降，直接影响国际市场钢材价格的回落。由于2007年下半年钢材出口大幅回落，中国钢材新增净出口量占世界钢材表观需求新增加量的比例出现明显回落，已经从上半年的70%以上，下降到全年的平均41.2%。2008年中国钢材出口难以大幅增长，中国对国际钢材市场走势的影响力还将大幅度减弱。2008年国际市场钢材年度需求增长幅度已经达到5%以上，至少需求还要增长4000多万吨，与中国2008年国内钢材需求增长量大体持平。但是国际市场的新增产能难以满足这个需求增长。正是这个全球旺盛的钢材需求增长趋势与2008年世界钢铁供需布局结构变化阶段性不适应的结果，将演绎包括中国在内的世界钢铁市场走势的波澜巨变。2008年以后的国内外钢铁市场走势很可能在国际市场每年新增4000万吨钢材需求的基础上显示出一个新的阶段性特征。如果说2007年6-7月中国钢材市场走势的变化影响了国际市场，那么2008年国际钢材市场在供需关系演变基础上的实际走势将影响中国钢材市场。
影响2月钢材市场走势的几个具体因素
1、美国的经济衰退是许多因素影响的结果，也会影响2008年的世界经济。其中面对发展中国家开放经济的迅速发展，美国保守主义的对外政策也是加快美国经济衰退的重要原因之一。新年伊始媒体对美国经济衰退有了更多的报道，增加了人们对今年世界经济的担忧。
世界经济风险因素增加，虽然不会改变2008年经济较快增长的态势，但会放缓今年经济增速，给2月世界钢材市场需求增长，价格提升蒙上了阴影。虽然中国对美国的出口会减少，但是对世界其它地区出口还是保持了良好的增长势头。这显示中国和许多发展中国家潜在内需的开放性开发正在形成对世界经济拉动的重要力量。正是这些原因，尽管2008年世界经济面临增速放缓，不确定风险增加的影响，但一定还是一个较快发展的年头。中国社会科学院预测2008年世界经济增长率为4.8%，与去年持平。这主要是发展中国家对世界经济发展的贡献。由此形成的世界钢材市场消费还是会保持较快的增长。
2、2007年中国全年国内生产总值246619亿元，11.4%的快速增长再次震撼了世界。推动了全球正在用新的时代观点看待世界经济社会发展的大趋势。不过连续几年的世界经济快速增长积累了一些价格、金融、投资、进出口等经济结构问题。在看到这种世界性的风险增加，影响经济发展放缓必然会影响中国出口增速适度回落的同时，也要看到中国经济本身也面临通胀压力和经济过热风险。在防止经济过热和通胀压力增加的同时，最近中央又提出要防止金融风险。宏观调控不断趋紧的取向，对2008年的投资建设、经济增长、资金贷款和钢材市场需求变化必然产生一定的影响。
现在的问题是：如何把握今年我国经济的运行态势，这对今年钢铁市场运行趋势产生什么样的影响？
与2006年的上半年投资增长高于30%，下半年大幅回落的态势相比，2007年我国城镇固定资产投资增幅相对稳定。全年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长24.8%，加快0.9个百分点。其中，城镇固定资产投资117414亿元，同比增长25.8%，加快1.5个百分点。截至2007年11月底，施工项目计划总投资240922亿元，同比增长20.1%；新开工项目211127个，新开工项目计划总投资73584亿元，同比增长28.0%。从2008年货币信贷从紧的政策执行看，仅仅半个多月许多银行一季度的计划贷款额度已经提完了。中央又提出目前5000万元以上项目暂停审批、或从严审批。
很清楚，控制投资过快增长的形势依然严峻。不过从中行系统缩减100-200亿元贷款额度可以看出，控制贷款增加的目的只是使过快的投资增长得到控制，总体在保证通货膨胀压力和经济过热风险得到控制的前提下，还会保持略低于去年的正常投资增长。这是由我国需要加快中西部地区、东北老工业基地发展；需要加快经济结构调整，加大基础设施建设、加快百姓住房建设；加大对外开放时代阶段性发展任务决定的。
由于2007年中国经济增长创造了超常的增速，当年钢材消费也摆脱了钢材消费增长回落曲线的规律影响，接近11%。目前经济面临的风险和国家加大调控力度，会使2008年的经济增速适度回落到10%左右。去年12月份城镇固定资产投资16809亿元，增长19.6%，也呈现冬季回落趋势；钢材消费增长也会出现明显的回落。
2008年我国钢材需求增长至少回落两个百分点，将回落到10%以下。因此2月钢材市场需求增长仍将是一个缓慢的过程。
3、今年1-2月国际钢材市场价格已经形成一轮强势上涨趋势
尽管国际经济面临新的风险，但是中国钢材出口已经大幅回落，两个传统钢材出口国俄罗斯、乌克兰都面临国内需求增长超过20%，2007年实际出口量都出现了明显的回落。面对未来国际钢铁市场可能出现的供给不足，增加了世界钢铁业对今年钢材市场走势的信心。新一轮国际钢材价格上涨正在形成。
美国经济衰退，钢材消费有所减弱，但是没有影响钢厂在目前库存处在近三年最低点的提价积极性，继美国板材价格一月上涨60美元后，美国纽柯型钢公司从2月1日起提高型材价格66美元，发货价格达到840美元/吨。一位美国商人评论说：“这只是开始。价格将在3月份再度攀升。”
意大利螺纹钢厂将上调出厂价为724美元/吨。随着南欧市场的强劲态势，北欧螺纹钢价格也持续上涨。德国当地市场螺纹钢出厂价已高于731美元/吨。土耳其钢厂螺纹钢出口报价为725-740美元/吨，涨幅都在60美元左右，而且价格还将持续攀升。
近日韩国浦项宣布上调国内售价。热卷出厂价将上涨64美元/吨，涨至620美元/吨，冷卷出厂价将上涨70美元/吨，涨至720美元/吨。中厚板出厂价将上涨80美元/吨，涨至815美元/吨。
这轮国际钢材市场价格连续大幅上涨有几个特点：
1、去年下半年世界范围钢材价格特别是欧美地区钢材价格下降过程中，钢材进口和库存也不断下降，各国钢材库存不高是这次钢材价格短期内大幅上涨的市场基础条件。
2、全球铁矿石、废钢、焦炭、铁合金价格大幅上涨，推动钢材价格的继续上涨。
3、目前国际钢铁需求并没有出现短期大幅增加的趋势，终端用户需求水平也未显示出旺盛的特点。但是实际支撑钢材价格大幅上涨的真正动力是对未来世界钢材市场资源供给不足的市场预期信心增强。
4、正是上述原因，决定了世界钢材市场价格今后还会演绎持续上涨的走势。透过世界钢铁行业丰厚的利润，人们仍然可以看清楚国际钢铁市场已经显露出来的价格疯狂性。生产资料价格的大幅上涨必然增加发展中国家的经济发展成本，特别是刚刚走上市场经济的不发达国家；必然对今年世界经济通胀风险因素增加，经济增长放缓产生一定的影响，最终影响世界经济。
国际市场价格走势对中国钢材市场走势的影响有一定的迟后性。不会对1-2月的实际出口量产生大的影响。正是这个原因，影响国内2月钢材市场走势更多的是国内市场因素。不过国际市场钢材价格大幅上涨的趋势也正是国内钢材市场预期信心的重要基础。也是1月建筑钢材市场库存增加，需求减弱、资金困难，但2月钢材市场仍能保持盘整态势的重要支撑。
5、铁矿石价格大幅上涨的前景依然严峻
2007年我国进口铁矿石3.83亿吨，同比增17.4%。尽管2007年协议铁矿石价格上涨9.5%，但是真正影响2007年铁矿石市场价格大幅上涨的主要因素是铁矿石海运费的成倍上涨。巴西至国内的矿石海运价一度上涨到88美元/吨。上涨了1.6倍以上，几乎是铁矿石协议价的一倍还多。直接导致国内铁矿石市场现货价格一路狂升。目前一些地区精矿粉价格仍然维持在1400元/吨。
当人们都为2008年铁矿石谈判面临大幅涨价结果担忧的时候，最近却传来了铁矿石海运费价格连续暴跌的市场信息。而且这种海运费价格回落的趋势还刚刚开始。在最近统计的三个交易日中，巴西、澳大利亚两国至中国的海运费接连暴跌，累计跌幅分别高达18%和21%，为历史所罕见。虽然海运费价格的回落不会减少铁矿石谈判价格，但这有利于今年铁矿石市场价格的稳定，也有利于钢材市场价格的稳定。
海运业是市场竞争经济中的工业化生产服务产品。它不同于铁矿石，铁矿石具有明显的资源特征。2007年国际海运费大幅上涨虽然是一个高收益年，有人计算好望角型船二年多的租金收入就可买一艘新船。但对具有周期性特征的未来海运业也是一场前所未有的灾难。
目前世界造船业特别是针对散货船的产能迅速扩张。据统计，截至2007年12月份，干散货船订单量为2407艘，总吨位达到2.12亿吨位，已达现有船队总量的54%。其中中国订单就增加7000万吨。国际海运业供大于求为时不远，也许海运价格回落得越慢，过剩海运能力到来的时间越快。
不过从近期铁矿石谈判的进程看，铁矿石的价格涨幅还会远远超过海运费价格的回落。目前大势盘整的中国钢材市场并没有改变库存较低的状况。如果铁矿石谈判结果发生在2月-3月，会形成国内、外钢材市场一轮价格上涨的压力。
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