一、钢市简要回顾中看市场走势的阶段性趋势特征
春节前钢铁市场价格连续上涨中积累起来的风险爆发，引发了节后市场价格的大幅下滑。由于净进口压力、产能释放压力、市场高库存压力都不是短期就能调整过来的，特别是高库存风险使经销商已经面临严重亏损的险境。到三月底，高库存风险依然存在，市场价格走势仍面临很大的下行压力。
但是经销商和钢厂为摆脱亏损，寻求稳定市场价格中压缩库存的努力正影响市场价格走势。实际上四月份的中国主要品种钢材市场价格已经出现了走稳的趋势。并为4月底和5月份的价格回升创造了条件。这个实践过程非常重要。它为后期价格连续冲高，市场风险积累增加，价格难以避免再度演绎回落走势时，防止市场价格深度下跌，减少市场价格的大幅震荡积累了经验。
我在三月写的《低谷震荡的钢材市场出路何在？》说过：随着刚性消费和经销商进货减少，社会库存会出现减少的变化趋势。一旦这种库存减少的趋势出现，市场的信心就会明显恢复。目前的困难只是过雪山和草地的困难。在稳定钢价的条件下，挺过这一阶段性的艰难时期。四月底，虽然板材社会库存下降幅度不大，但建筑钢材的社会库存却出现了明显回落。终于引发了建筑钢材市场价格的触底回升。并带动其它品种钢材市场价格在不断的涨跌波动中演绎价格大势缓缓回升的变化趋势。这种走势特点一直延续到5月底。实际上整个5月份钢材市场价格平均上涨了200-300元。除了上海、华南地区板材库存小幅回升外，北京、天津市场的板材库存出现了一定幅度的回落。全国建筑钢材市场的库存都出现了明显的回落趋势。在中国和全球钢材需求减弱的大趋势中，反映了4万亿投资拉动对建筑钢材仍保持了良好的刚性需求。在库存下降趋势中，受利益驱动，市场会不断演绎价格攀升走势。这是受市场价格形成机制决定的。尽管价格的连续上涨，市场的风险也在积累，但是，中国钢材市场这种低谷回升走势特点还将延续到6月份。
我们之所以把5-6月钢材市场走势统一起来，就是应为它们有着共同的走势特点。怎么把握这一时期市场价格走势的阶段性特征呢？
从上述热卷价格走势图中可以看出：去年11月13日市场价格低谷中，热轧卷板价格降到2800元/吨。今年春节前价格攀升到3800元/吨。四月初价格又降到3100元/吨的低谷。从曲线技术分析层面上不难看出市场价格走势曲线已经展示出市场价格伴随大幅度的涨、跌均有风险积累。且价位的上限和下限均受到一定的阻力。这符合今年国际经济衰退形势带来的钢材市场价格低谷震荡大趋势和钢厂严重亏损的实际市场价格震荡的边际制约条件。但市场价格震荡的振幅越来越小，且已经开始呈现价格均线整体缓缓上移的趋势。正是这个原因，从减少市场价格的大幅震荡和维护今年市场稳定运行角度说，中国钢材市场价格还有不大幅度的上涨空间。也正是这个原因，在目前钢材社会库存继续下降的趋势中，钢材市场的人气和预期仍在推动6月钢材市场价格不断演绎攀升的走势。
二、市场风险因素的阶段性微妙变化
制约钢材市场走势的基本因素是全球经济衰退的走势对钢材需求的影响；国际钢材市场价格走势对我国进出口的影响；钢铁产能释放对国内钢材市场供需关系平衡的影响。虽然目前这些基本影响因素没有发生根本好转的趋势，但是影响钢材市场的许多具体因素却发生了微妙的变化。就目前看，只要风险得到合理控制，钢材市场的价格形成机制就会推升价格的适度回升。
这些变化的因素主要有：
1、受钢材刚性消费和经销商适度控制高库存风险影响，5月以来钢材社会库存，特别是建筑钢材社会库存继续下降。虽然市场近期有收货的现象，但从下图中可以看出，实际库存近期仍在下降。这在相当程度上支撑了市场的信心。
2、应对金融危机，防止经济继续下滑，国家和银行今年一季度新增贷款4.6万亿人民币,四月有所减少也超过6000亿元。累计今年头4个月新增贷款高达5.2万亿元。流动性的增加不仅推升了股市的景气，也保证了四万亿投资拉动的落实。据统计1-4月，城镇固定资产投资37082亿元，同比增长30.5%，比上月回升1.9个百分点；房地产开发完成投资7290亿元，增长4.9%。实际上4-5月城镇固定资产投资增长预计已经超过了33%。各地新开工项目更是出现了同比大幅增加的势头。正是这种投资高位增长的拉动，才保证了中国经济出现了企稳的趋势。不仅使建筑钢材保持了刚性的消费增长，也为资源压力较大的板材市场增加了新的需求机会。
3、4月全球粗钢产量为8945.1万吨，同比减少23.6%，但4月全球除中国外，粗钢产量出现环比小幅回升2.08%的势头。美国四月库存创25年来的新低，但近几周粗钢已经连续产量环比回升。
5月国际废钢价格各地累计上涨幅度分别为6-22%。这预示着国际钢材市场价格至少已经阶段性触底。5月份,受废钢涨价影响，国际钢坯价格坚挺。乌克兰钢坯出口价格甚至还小幅上涨了20美元。实际上5月份，除了美国板材市场价格小幅回落20多美元外，欧洲、韩国板材进口市场价格分别上升了19-53美元/吨。钢材价格特别是亚洲市场的价格也出现了小幅拉涨的动向。这些微妙的变化对已经陷入大幅减产和严重亏损的世界钢铁企业和钢材市场无疑是一种利好信息。受经济大环境制约，虽然世界钢铁市场不具备价格大幅上涨的条件，但是受废钢和资源产品价格上升的压力，国际钢铁市场也会演绎一波价格回升行情。
4、力托和日本新日铁、韩国浦项的铁矿石谈判结果是协议矿粉价格由原来每吨91美元，下调32.9%。相当于61.5美元，加上海运费13美元和17%的税收，实际到岸价格87.3美元。相当于人民币594元，目前印度现货矿到岸价格610元/吨。
目前国内现货矿66品位的市场价格680元/吨。不论中国钢铁企业是否接受这个谈判结果，毕竟是这次世界金融危机以来，国际唯一没有价格变动的铁矿石协议价格的下降。透过这次铁矿石谈判过程，使人们看清了，重要的不是铁矿石谈判的首发权和所谓话语权，而是一场中国钢铁企业与三大铁矿石垄断寡头的战略博弈。在中国钢铁企业没有取得国际产业链优势，国际铁矿石开发和铁矿石多元化进口战略格局优势前，铁矿石谈判的战略被动局面很难改变。
由于印度已经宣布增加铁矿石出口税收，现货矿价格有上升的趋势。钢铁企业对于2009年的钢材市场风险演变趋势和合理价位空间应有个清醒的认识。一定要从战略高度严格控制原料价格和成本。吸取去年和今年初行业严重亏损的教训，防止钢材价格冲高回落后再度陷入行业亏损的险境。
由于今年1-4月大中型钢铁企业亏损51.79亿元，5月以来，协议铁矿石降价32.9%和近期的钢材涨价，钢铁企业整体能够摆脱月度亏损的局面。企业要把握机遇、谨防风险、稳中前行。只要风险处在可控状态，市场价格就不会出现大的震荡。这对钢铁行业和经销商都是有利的。
5、5―6月，中国钢材市场的钢性需求已经出现增加的趋势。但是中国经济走出低谷和实现经济回升走势将是一个不对称的缓慢的过程。不是U型，也不是W型，更不是V性和L型。中国经济的缓缓恢复上升走势，今后至少一段时间内，更像最先走出金融海啸巨浪，面临的是世界金融海啸冲击过的沙滩形。
同时，世界钢材在经历去库存化以后，近期价格，特别是亚洲钢材价格都出现了小幅回升。但是欧美钢铁企业减产40-50%的严峻形势和2009年国际钢铁市场价格走势在低谷中震荡的大趋势并没有改变。国际钢铁市场的这种大趋势以及进口增加的压力和中国经济缓缓恢复性上升的大趋势始终是影响和制约中国钢材市场进出口关系和市场价格走势的重要因素。也是中国钢材市场为什么短期内不断演绎价格低谷中涨、跌震荡走势的基本原因。把握了这一点，就把握住了6月钢材市场价格震荡上行走势的风险演变趋势。
6、注视钢材社会库存变化的新趋势。防止高库存风险积累。
从今年1-4月的统计数字看：4月份长材产量2593万吨，同比增长了8.79%，其中钢筋产量同比增加了17.9%，线材也增加了10.3%。1-4月累计产量达0.94亿吨，同比增长10.7%，其中钢筋增加19.9%，线材增加8.6%。但板材产量却呈大幅下降的趋势，4月份板材产量2130万吨，同比下降8.6%，1-4月累计产量为0.82亿吨，同比下降8.0%，其中中厚板和中厚宽钢带同比下降在10%以上。中国今年长材产量大于板材产量反映了经济低谷时期，投资拉动型经济对钢材的需求特征。
从主要城市的钢材库存变化情况看，2009年1-4月库存呈明显的下降走势，但仍高于上年同期水平。特别是进入5月以后，由于钢材价格上涨趋势的影响，库存下降幅度明显放缓。截止5月末，热卷库存同比增长39.2%，中厚板同比增长31.6%。而其他品种压力相对较小，钢筋和线材仅比去年高4.5%和7.3%。冷板压力也小得多，仅比上年高6.3%。尽管长材库存压力不大，但是钢铁企业产量恢复和企业盈利的形势，后期钢铁企业价格竞争难以避免。最终制约钢材价格走势。
从上述许多具体影响因素看，2009年6月和下半年的钢材市场并没有改变风险因素险象环生的大趋势。由于这些影响因素短期内矛盾并不突出，不仅支撑了5月和6月钢材市场价格适度攀升的走势，而且如果把握得好，特别是钢厂和经销商把握住合理价位上的利润带经营思路，谨防市场价格的大幅涨、跌震荡，下半年中国钢材市场有可能走出相对平稳的演变趋势。
(关键字：钢市 预测分析)
