冶金报记者乔磊采访中华商务网首席分析师 马忠普。2009年10月份以后，我国钢材市场价格呈现出底部回升的走势。目前，钢价仍在小幅盘升。2010年世界经济恢复期的风险特点，仍将对钢价走势产生影响并增加不确定性。预计2010年钢材价格整体有望回升，但风险仍然存在。第一季度受库存、出口等因素限制，钢价仍将保持相对稳定、缓慢回升的态势。
诸多因素共同作用
钢价难以快速回升
目前，国内钢市库存居高不下，如上海市场板材库存已从60万吨增加到140多万吨。钢材库存居高不下抑制了钢价上涨，增加了市场风险。但是当前经销商资金链相对宽松，面对高库存的风险，不会轻易降价甩货，经不起价格震荡大跌，以防止损失太大。很显然，在目前铁矿石、焦炭成本上升和全球通胀压力增加的环境中，钢价在一定程度上也增加了抗跌性。当前，钢厂成本上升，钢价偏低，市场消费出货仍保持正常的态势，对国内外钢价回升总趋势的预期心理，一起支撑着在高库存条件下的市场价格稳定。另外，钢厂调控产量和品种结构的努力，使近期高位库存出现了波动中暂时相对稳定的态势，这也是钢价稳定的原因之一。
特别要指出的是，2009年中国投资拉动型政策带动着钢市需求出现了大幅增长的趋势。2010年，我国经济仍将保持去年的增长势头，尽管目前新增投资项目和信贷规模有减少的趋势，这是为今后以调整结构为重点和预防经济通胀风险采取的措施。但是我国积极的财政政策并没有改变，只是要求不盲目扩大投资，争取稳定在目前的水平上。同时，在建项目的连续性也可以使我国的固定资产投资保持在较高的水平上。
房地产投资占我国固定资产投资的比重已经接近20%。利益关系错综复杂使隐藏在房地产市场的许多重大隐患并没有解决，同时百姓的住房问题也到了必须解决的时候，这两个矛盾决定了2010年百姓住房建设的力度会加大。除了高档商品房市场本身隐藏着震荡风险外，明年房地产市场总体会保持较快的投资增长，房地产投资对钢材需求的拉动作用不会发生大的变化。
同时由于机械、汽车、家电等行业从继续保持良好的增长势头，中西部地区投资继续保持较快增长，民间投资比例增加，中国固定资产投资在建规模还会保持较快增长。
无论是从经济发展对钢材需求增长的因素来看，还是从钢市本身的因素来看，钢市有可能在第一季度高库存风险中继续保持价格相对稳定和缓慢盘升的走势。特别是在国际市场需求恢复期间，钢厂价格将保持总体回升的趋势。最近国外钢铁企业提高了今年第一季度钢材出厂价30美元/吨~50美元/吨，扩大了中国与国外市场价格的差距，这也为我国钢材增加出口提供了机会。
我们同时也要看到第一季度世界经济仍在缓慢恢复中，世界钢铁企业并没有走出困难经营期，因此这些利好因素的作用是有限的。在我国钢材出口没有出现快速增长的情况下，钢市的资源压力没有减弱。同时，高库存对于钢市而言就像高血压患者一样，虽然没有影响正常的工作，但毕竟是一种市场病态。而近期铁矿石、焦炭价格回升，钢企本来就很小的利润空间继续被挤压，这也会不断地推升钢厂成本和钢价。在中国钢材出口形势没有得到根本好转之前，钢价只能不断演绎小幅震荡盘升的走势。
线材、板材价格差距将缩小
最近几年，世界经济快速发展，由于基础建设增长较快和建筑钢材供给能力不足，国内外钢市都出现了建筑钢材价格涨幅超过热轧卷板涨幅的情况。即使在全球金融危机中，世界各国受投资拉动政策影响，这种情况也没有改变。但是自2009年10月以后，我国板材价格恢复性回升速度明显好于长材。这与进入冬季北方建筑施工减少有直接的关系。在南方、北方建筑钢材库存普通偏高的市场环境下，此时北方增加建筑钢材冬储会面临一定的市场压力。北方建筑钢材分流的难度增加，导致北方建筑钢材市场价格难与同板材价格同步回升。同时我国建筑钢材出口不退税的政策也影响了钢材出口，难以通过出口减轻短期国内市场建筑钢材的资源压力。但是到明年第二季度以后，受投资拉动和安居房市场迅速发展的影响，建筑钢材价格与板材价格的差距不会继续被拉大。
钢材市场风险仍然存在
要认清2010年钢市演变的大趋势，就须要把握三个方面的关系：把握在国际经济恢复期的特定经济环境中，中国经济保持较快恢复性增长的结构特点，以及2010年我国用钢需求增长趋势和钢铁产量间的平衡关系；把握世界经济恢复期的钢铁供需关系演变趋势和其对中国钢材出口的影响；把握全球市场对大宗资源性产品需求出现增加趋势时，美元贬值、流动性过剩和基金炒作大宗商品价格再次演绎新的通胀风险趋势，及其对钢铁原料成本上升的影响。
2009年世界经济经历了金融危机造成的经济衰退后，经济运行逐渐进入了触底和回升的阶段，经济恢复与恢复期的风险并存。由于形成金融危机的主要因素并没有消除，伴随世界经济复苏，美元贬值、流动性过剩和基金炒作三大因素将再次增强未来的通胀预期，增加世界经济恢复过程的复杂性。这就决定了今年世界经济的恢复性增长将是一个缓慢的过程，也决定了世界钢材消费增长至少在今年第二季度以前将是一个缓慢的过程。
正是在国际经济演变趋势中形成的国际钢铁市场供需关系和价格走势的大背景下，国际钢铁企业即使近期出现产量恢复性增长，也并没有摆脱减产和市场低迷的压力。这导致中国钢材出口在2009年8月恢复净出口以后，也只能是一个缓慢增加的趋势。实际钢材出口也仅仅从去年前10个月的钢材合计净进口，转变为全年只有近100多万吨的钢材折合粗钢净出口。这对于减轻中国钢材市场高库存的压力根本起不到明显的作用，制约了中国钢价走势。
2010年世界经济不论增长如何缓慢和形势如何复杂，但总体将在恢复上升中，国际钢价也将保持恢复性缓慢回升的大趋势。在今年第一季度中国钢材出口不能实现较快增长、高库存的特定市场条件最重要的是防止出现大的钢价震荡。钢铁企业和经销商在把握价格缓慢回升趋势的同时，须把握市场资源投放和价格回升的力度。例如北京、天津、唐山的钢铁企业和经销商在前期遇到提价后出货不好，马上就适度回调钢价，确保出货畅通，维护市场稳定。防止价格上涨力度超过市场承受力，引发短期出货不好，库存高位继续盘升，最终引发钢价震荡下跌、出货更加萎缩的恶性循环。这仍是今后一个时期的主要的市场风险。
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