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在国际金融资本炒作海运和大宗商品价格背景下,中国钢铁企业对国际矿业垄断过度依赖而缺乏上游产业链战略调控能力。在这次严峻的铁矿石谈判形势中终于感到了战略被动滋味。目前钢铁企业已经进入微利时期。
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马忠普:世界经济有望1-2年后再次走向恢复性增长

2013-8-6 14:30:32来源:中商网撰写作者:王琰琰
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  • 导读:
  • 世界经济发展的周期性变化打破了历史上过剩性经济周期的特点。21世纪发展中国家的经济崛起不断释放潜在需求,虽然加快了生产供给能力的发展,但是潜在需求依然巨大,放缓了经济过剩能力的积累。
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  • 世界经济 恢复性增长 马忠普

世界经济发展的周期性变化打破了历史上过剩性经济周期的特点。21世纪发展中国家的经济崛起不断释放潜在需求,虽然加快了生产供给能力的发展,但是潜在需求依然巨大,放缓了经济过剩能力的积累。世界经济近十年的快速发展,经济总规模已经翻番。但是引发2008年以来的金融经济危机的主要根源并不是产能过剩。而是不合理的国际货币体系,流动性过剩炒作大宗商品价格,推升国际通胀。

就连欧洲学者都认为,引发2008年金融经济危机的是美国,导致2011年中期世界通胀泡沫再次破灭,引发世界再次陷入债务金融经济危机震荡折磨的是欧洲。这至少从一个侧面说明,金融经济危机与过剩型经济危机的不同。因此金融经济危机周期性的演绎过程必然有它自身的规律性可循。

国际金融震荡危机拖累世界经济陷入疲软趋势。不仅影响国际市场需求、价格走势和我国的进出口形势,也影响国际大宗资源性产品面临震荡中走低的严峻经济形势。不过金融危机条件下,疲软世界经济的大宗商品市场价格演变趋势也有规律可循。

伴随经济快速发展和经过几年通胀上升性积累。终于引爆了2008年中期世界金融危机,虚拟经济的资本市场损失惨重,也重创了实体经济。在不到半年时间里,几乎所有大宗资源性商品价格都跌落到低谷。正是价格落入低谷,潜在需求仍在,实体经济受重创,以及各国普遍实施的投资和经济刺激政策,使世界经济并没有在危机的底部停留,很快走出低谷。2009年开始,世界就是在经济恢复性增长的环境中前行。我在2008年9月写的这次危机底部不会呈现一片萧条。伴随各国的刺激政策,世界经济很快走上了恢复性增长。不过由于通胀和金融危机的根源没有解决,一个更加严峻的通胀形势将展现在世人面前。这不仅验证了金融危机不同于历史上的经济危机,而且也验证了这种市场规律性的客观存在。

正是导致世界金融危机的根源没有解决。伴随世界经济的恢复性增长,基金炒作大宗商品的压力再次推升世界通胀。到2011年中期,经过两年半的通胀泡沫积累,世界经济终于显示疲软,引发通胀泡沫破灭和金融债务危机的再次演绎。把2008年前后的大宗商品价格走势与2011年前后的大宗商品价格走势曲线做一比较,其周期性特征十分显著。而且与人们分析的金融危机的周期性波动十分吻合。这表明:货币体制问题、流动性过剩问题、基金炒作通胀逐利问题最终要在市场经济通胀积累、泡沫破灭,通胀再积累、泡沫再破灭的过程中演绎。许多经济学人分析研究金融危机更多的是从货币结构体系入手。而金融危机的市场大宗商品价格通胀的周期性波动与金融危机的内在关系并没有引起足够的重视。这对驾驭国内外大宗资源性商品市场走势,改善经济的宏观调控是不利的。

不过2011年中期爆发的金融债务危机,不仅使世界经济再次陷入疲软的震荡中,而且也表现出与2008年金融危机爆发前后的重要不同。

一是:由于受金融危机的重创,世界经济承受通胀压力上升的能力减弱。正是这个原因,2011年中期的大宗商品价格并没有在通胀上升期恢复到2008年中期的价位水平。经济的疲软终于引爆通胀泡沫的再次破灭和基金亏损,也引爆了金融债务危机的再次演绎。

二是:也许是基金吸取了2008年价格大跌的教训。基金的博弈,使2011年中期的经济疲软和大宗商品价格泡沫破灭中,演绎了资源性大宗商品价格的高位震荡。正是这种大宗资源性商品价格的高位震荡,有别于2008年下半年的价格快速大幅下跌。

世界金融危机虽然有国际金融体制问题,但是包括石油、铁矿石有色金属和煤炭等大宗商品价格高位震荡,使实体经济仍面临高成本压力也是世界经济疲软,金融危机持续震荡,社会矛盾加剧的重要原因。

石油生产的集中度高和基金过度炒作两大因素,使石油价格始终蕴含着炒作的成分。美国政府报告分析提出世界油价中的30%是由基金炒作形成的(这个评估还低于高盛的评估结果),使世界石油价格至今保持着价格高位震荡的趋势。但是其它资源性大宗商品由于分散度高,市场化相对充分,经济疲软的形势日趋严峻,价格走势就没有那么幸运了。

正是世界经济的持续疲软,需求减弱,导致2003年除了石油以外的全球大宗商品价格出现了价格震荡走低的趋势。这是今年大宗商品市场价格走势重要的变化趋势特点。这不仅说明了经济形势的严峻,也表明企业经营更加困难。

三是:一年多的经济疲软大趋势,压抑了世界经济的活力和需求。终于在2013年上半年,除了石油以外的大宗资源性商品价格出现了明显的下滑走势。铁矿石、有色金属、煤炭等大宗商品价格再次跌落到相对低点。仅仅略高于2008年金融危机的底部。不过由于通胀条件下的成本上升因素,这些行业几乎都处在亏损的边缘。也正是这个原因,表明价格回落确实进入了制造业成本线的低点。也是这轮市场价格大周期回落进入到了底部区域。

我曾多次在分析市场形势时说过,世界经济疲软的严峻形势,虽然导致大宗商品价格回落,让企业经营备受煎熬。但是这个痛苦的过程也为消除通胀压力和世界经济的复苏积累条件。

从世界石油价格走势曲线可以清楚的看出大宗商品价格高位震荡的走势特点。

从其它大宗商品今年价格明显的下行走势曲线可以看出:

包括铝、其它有色金属、煤炭、钢材、铁矿石等大宗商品价格几乎都演绎了通胀泡沫破灭和价格回落。由于危机持续时间较长,导致钢铁企业和钢贸商经历了历史上最残酷的国内外市场严峻形势。企业金融链紧张,亏损严重。

国际煤炭市场价格走低,增加了我国的煤炭进口。秦皇岛动力煤由2011年800多元/吨  跌到今年的600多元/吨。7月20日价格跌到583元/吨。煤矿业到了亏损的边缘。

铝价格一直延续回落趋势。7月29日长江铝现货价格回落到14290元/吨。铝行业一直在行业亏损中挣扎。

天津市场大螺纹钢价格从年初的3800元/吨,回落到6月末的3250元/吨,5.5mm热卷从年初的4100/吨,回落到6月末的3390/吨。回落幅度分别为550元和710元。

从国际主要市场钢材价格指数可以看出,今年以来钢铁市场价格已经陷入回落趋势中。目前钢材价格都在演绎底部震荡前行的变化趋势。

进口铁矿石从2013年2月6日今年最高价160美元/吨。2013年6月13日回落到最低价112.25美元/吨。虽然远远高于2008年的60美元/吨,但是就钢铁企业看,钢材价格已经没有成本的承受力了。

这就让我们可以得出一个结论:今年金融经济危机处在通胀泡沫快速回落期。疲软国际经济形势是影响大宗商品价格下行压力和进出口低迷形势,进而影响我国钢材出口和市场价格大幅回落的重要国际经济背景因素。

在这次世界金融危机中引爆了欧洲债务危机。欧盟国家虽然加大了财政紧缩,但却忽视了实施应对经济下滑的刺激政策。使欧盟经济陷入衰退,甚至拖累世界经济。实际上在经济萎缩期间,欧洲紧缩财政与经济刺激政策本来就是需要做好两难选择的平衡。这同中医对阴阳两衰的病人往往采取温和双补的原理很相适。最近在莫斯科召开的20国集团财长峰会上,欧盟国家再次强调,当务之急是各国要实施经济刺激政策,“向基础设施和创新项目的必要投资提供资金,”稳定世界经济,促进经济复苏。

巴西也是一个明显的例子。2011年金融债务危机爆发以来,巴西经济增速由上一年的增长7.5%骤降至2.7%;2012年,进一步下滑至0.9%。今年一季度仅仅增长0.8%。2011年以来,巴西仅仅靠放松银根,刺激经济,却引来了制造业萎缩和通货膨胀。今年以来巴西重新审视了经济政策。提出了通过投资拉动,重点转向经济增长和就业。

欧盟和巴西的教训对继续下滑的各国经济有一定的借鉴意义。最近许多发展中国家也实施了货币政策向实体企业倾斜,加大了国内投资拉动经济的力度。鲁哈尼发誓丞救伊朗经济,欧洲正帮助西班牙走出困境,欧美无力进一步干涉埃及和中东叙利亚形势这同世界各国政府都在努力提振本国经济,而不是像前期那样国内经济走投无路,政治上需要转移国内矛盾。不论人们怎么看这一点,有一点是可以肯定的。那就是导致社会动荡的经济疲软根源正在减弱。

这一切都表明: 二次金融危机把全球送进了深度经济危机之中,影响许多国家经济增速较长期放缓。其时间之长,企业市场经营之艰难远远超过了2008年。目前世界经济正处在经济周期底部的深度调整之中。虽然一些国家已经显示出经济弱势回升的趋势。不过这个底部的震荡调整至少要延续到年底。

国际货币基金组织和许多研究机构调低了今明两年世界经济增长幅度预测指标。随着大宗资源性商品价格再次回落到相对较低的价位,通胀压力明显缓解和各国刺激经济的政策调整加快。这些是孕育经济复苏的一个重要市场条件。特别是中国统筹稳增长、调结构、促改革的战略决策,预示着下半年的中国经济将在合理区间保持经济稳中求进的运行态势已经没有大的问题。这对促进世界经济加快深度调整会产生积极的影响。

各国经过经济底部的调整,世界经济有望1-2年后再次走向缓慢的恢复性增长。届时包括海运、铁矿石、有色金属等矿产资源价格上涨的全球性通胀压力也会再次演绎。毕竟21世纪是发展中国家经济崛起的时代。毕竟当前是基金炒作疯狂的时代。不过经济的弱势和缓慢复苏,各国对未来通胀的警惕,也会制约价格的上涨,延缓通胀上升的时间。使基金炒作甚至没有能力达到2010至2011年中期前的价格上涨速度。甚至很难达到2011年中期的价位水平。毕竟那将孕育着新一轮通胀泡沫破灭和金融经济危机。毕竟损失最惨重的是炒作通胀的基金。

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