马忠普：2017年中国钢铁行业发展趋势钢铁市场的风险趋势特点及其对行业的影响
2016年是钢铁市场和钢铁行业形势发生复杂、剧烈变化的一年。中国结构调整和转型发展面临很大的压力，当前煤钢、铁矿石大幅涨价，推升这轮通胀虽然利好经济数据，但价格上升对下游用钢企业的成本压力增加。今年投资增速，特别是民间投资回落，似乎注定了2017年经济和钢铁市场的形势更加复杂。经济下行压力在明年中后期将更加明显。历史上，任何形势的重大转折时期都需要认清形势并做出重大对策调整，才能驾驭未来形势演变的主动权。
一、国际经济深层次关系动荡调整和低迷的大趋势没有改变，也不具备演绎2008年和2011年全球经济通胀持续上升的条件，大宗商品价格的低位震荡大趋势还要延续下去。
历史上国际资本以炒作中国经济需求快速增长为特征，使世界经济经历2008年中期和2011年中期两次大的通胀泡沫不断积累后的破灭。国际金融经济危机已经显示出周期底部深层次矛盾关系震荡调整特征。
金融资本市场危机冲击实体经济。钢材市场价格走势虽然有市场本身的供需因素影响，但是更受全球金融经济危机的大周期影响和制约。经历两次金融经济危机的重创，国际经济已经显示出低谷震荡的大趋势，国际大宗资源型产品市场需求缓慢增长，价格低位震荡已经显示出至少几年内的常态化大趋势。
但是从更深更广的根源上说，金融经济危机反映的则是西方发达国家建立的世界旧秩序与发展中国家经济崛起的利益诉求以及需要建立新秩序的冲突。任何事件总是具体的，但离不开大形势的背景影响。建立这种框架认识对看清美国选举乱局，欧洲在英国脱欧后的动荡，中东战乱不止，台湾、南海风云诡异。为什么欧美日拒绝承认中国市场经济地位，为什么欧美继续借口乌克兰制裁俄罗斯，都能找到世界旧秩序在利益衰退中挣扎的根源。站得高一些，认识这一点很重要。习近平为代表的中央领导正是依据这种世界大格局的演变趋势，提出了一带一路，人民币走出去，建立亚洲开发银行，支持发展中国家振兴经济。从中国与拉丁美洲、非洲、亚洲发展中国家合作发展的最新事态可以看出中国联合发展中国家在经济合作共赢中，共同建设世界政治经济新秩序步伐正在加快，已经显示了推动世界经济和新秩序建设的主导力量。在博弈的同时也推动西方国家迫于大趋势的力量不断融入新秩序。让世界向着公平，文明的方向前进。
建立这种思路，对我们观察、驾驭未来世界经济、政治、军事、金融、经济贸易格局演变趋势，对动乱不断的世界冲突，对钢铁和钢铁物流企业国际化经营布局抓住机遇，减少风险都很有益处。当前，实体经济发展困难。世界金融经济低谷中深层次金融经济关系调整不仅孕育新的风险因素，也使世界经济短期难以走出低迷运行态势。这就决定了国际大宗商品价格的低位震荡大趋势还要延续下去。
钢铁人分析国际经济形势是为了把握国际经济对钢铁需求的变化趋势。中国经济崛起的成功经验深深影响了发展中国家，特别是一带一路的经济开放战略和人民币国际化趋势，使更多发展中国家融入了国际产能、产业合作，走上加快振兴本国经济的发展道路。八年前在社科院主持的中非钢铁论坛上，我曾经讲过，21世纪是发展中国家经济崛起的时代。美元基金炒作通胀，用货币战争攫取发展中国家财富，制造金融经济危机只不过说明新兴经济体发展道路曲折而艰辛。正是这个生生不息的时代发展趋势决定了至少以印度、东南亚为代表的发展中国家的未来国际钢铁消费增长大趋势没有改变。
不包括中国因素，世界钢铁消费今年和2017年都会出现小幅增长的趋势。正是这个背景原因，2015年我国出口钢材1.12亿吨，同比增幅达到20%。今年由于中国钢材涨价因素影响近四个月的月出口回落到812万吨，但全年出口总量也接近去年的水平。
去年世界市场的钢材直接出口4.6亿吨，相当于全球产量的30.7%，而中国仅占钢产量的15%。占全球钢材出口量的四分之一。因此，尽管经济低迷中贸易保护抬头，但是2016年四季度和明年我国钢材多途径出口仍可保持高位稳定的大趋势。继续在竞争中满足国际用钢需求。特别是一带一路的中外合作经济发展新变化趋势会带动中国设备用钢和钢材的出口增加。这对缓解明年国内钢铁市场资源过剩压力，稳定国内钢材市场价格走势显然是有利的。
据国际钢协公布，世界不包含中国2017年用钢增长2.6%，其中新兴经济体国家增长4%。其中印度和东南亚一些国家用钢需求增长已经步入10%的快车道。 这种国际经济和钢铁需求未来变化趋势，不仅为钢铁企业在世界经济低迷震荡中进行国际化产能合作布局提供了历史性的机遇，也为中国钢铁、钢铁物流企业牢记合作共赢的宗旨，走出国门，与当地钢铁、物流企业发展产业链战略合作，实现国际、国内市场一体化经营布局，建设具有国际市场经营优势的现代跨境钢铁供应链物流服务模式提供了历史性机遇。
二、中国经济中速增长，转型发展与下行压力并存已经显示出长期趋势，国际市场价格低谷震荡的大趋势正在深刻影响钢铁行业和市场，在国内外经济近期演绎的大趋势中，中国的煤炭、钢铁价格大幅上涨不论还会持续多长时间，都注定了是阶段性演绎特征。
中国经济转型期的到来决定了钢铁市场走势已经同前十几年发生了很大的变化。原因在于影响中国钢材市场走势的基本影响因素的运行态势发生了历史性、阶段性的重大变化。这也是钢铁行业和钢铁市场基本要素运行态势步入转型发展的市场约束条件和特征。
中国社会经济转型发展和深化改革、调整多年经济快速发展中积累起来结构性矛盾，化解贫富差距，增加低收入人群的消费能力和区域经济发展不平衡的压力已经导致中国经济告别了两位数增长而进入6.7%的中速发展阶段，社会固定资产投资已经从2015年56.2万亿元的总规模基础上回落到8%的增长阶段。正是这个经济运行态势和转型发展趋势，中国制造业进入了产能过剩的历史发展阶段。也出现了中国钢铁需求高位回落趋势。包括钢铁产能在内，制造业产能过剩将是一个长期化趋势。
我在三年前说过的要警惕经济下行压力的长期化是符合我国经济发展阶段，特别是符合转型期经济发展规律的。政府同经济下行压力博弈，保持经济稳定是经济调控政策的重要特点之一。最近政府再次增加了铁路、水利等基本建设投资，利用闲置生产能力，加快经济结构调整战略短板目标的建设协调是正确的。不过经过两年多的国内钢铁需求5%左右的回落后。由于中国巨大潜在需求和经济发展的不平衡，中国未来用钢总需求会保持高位小幅波动回落趋势。今年国内用钢小幅回落不到1%，已经显示了这种变化趋势。不过受通胀压力回落和经济下行压力增加影响，2017年国内钢铁需求回落将达到3个百分点。 经济增速也将明显低于今年。
面对这种国内外经济大趋势，如果仅仅从中国钢材市场供需关系的相对稳定看，钢材价格走势失去了大涨大跌的基础。也决定了任何价格较大幅度涨跌震荡都是短期特征。钢铁企业产需平衡把握的好，社会库存稳定，价格走势可趋于成本线上小幅波动。这种大趋势中不仅体现了市场基本因素力量影响关系的动态平衡，也体现了钢厂和贸易商摆脱长期亏损的合理利益诉求。中国这个经济发展的阶段大趋势决定了钢铁、钢贸行业进入到转型发展的历史性阶段。
2011年中期金融经济危机的二次爆发引发钢铁市场价格持续了四年多的连续走低。长期的去库存也使价格出现了深跌。去年底钢铁行业实际亏损已经超过1000亿元。从市场的角度说，去年底的钢材价格深跌主要因素是金融经济危机爆发对市场的周期性影响。如果把价格深跌仅仅简单的归结为产能过剩因素是不对的。这解释不了所有大宗商品价格下跌的周期性特征，也解释不了春节过后钢材价格率先不断攀升的市场实践。
实际上正是低库存化解了市场风险；钢厂做到了减产保价，实现了产销平衡，缓解了市场资源压力； 钢铁、钢贸企业摆脱亏损的强烈欲望这三大因素，在市场需求没有大的变化情况下，为今年春节后钢价的反弹，钢铁和钢贸行业走出亏损陷阱创造了市场活力。
春节过后中国钢材市场价格终于迈开了底部回升的脚步。这是钢铁行业按着市场规律，迫于市场压力自行调整产能过剩和产量控制的结果。特别是3-4月钢材价格大幅回升了近千元，受钢材价格走高和获利影响，钢铁产量也出现快速增长趋势。 5月的日产水平甚至创造了日产230万吨的历史记录。一批已经停产的钢铁企业纷纷恢复了生产。这些不利因素迫使钢材价格回落了近800元。市场价格回落到钢厂成本线附近。这就再次让人们看清了常态化大趋势的市场条件下，市场不具备成本变化不大条件下价格连续大涨的条件，也难以承受大跌的损失。只能在供需平衡关系和合理价格区间的平衡点附近波动。但是毕竟钢铁企业走出了亏损的陷阱，行业盈利。
此后只要钢材社会库存保持在800万吨左右，钢厂做到产需平衡，市场一般会保持着价格在成本线上合理区间波动的运行特征。任何打破这种平衡关系的市场价格大涨大跌变化都会引发市场影响关系的逆向变化。因此，保持供需关系稳定和价格在成本线上合理区间的小幅波动是符合行业利益的未来价格走势的大趋势。
今年初，钢铁、煤炭、有色等行业严重亏损，拖累了中国经济。中国钢材市场价格一个时期的率先大幅增长，带动了其它资源性产品价格从长期走低到小幅回升，甚至影响处在价格低谷的国际铁矿石、石油、煤炭、钢材等大宗商品价格也出现了阶段性回升趋势。这有利于经济走出连续54个月ppi长期回落的通缩风险。不仅对行业，而且对中国经济整体都是个利好。这从前几个月我国经理人采购指数超过50%可以看出来。经济统计数字看好，但是毕竟不能掩盖经济的下行压力。
问题是今年以来，煤炭去过剩产能过了头，入冬时动力煤、焦煤焦炭供应严重不足，导致动力煤和焦煤价格大涨。成本推动钢铁价格在低库存不变的有力条件下也能够大涨。最近发改委又发文，安全合格煤矿可以生产，甚至鼓励大煤矿增产。不过到12月唐山地区二级焦炭价格为每吨2130元，远高于今年初每吨690元，目前的价格水平几乎是去年同期的3倍，也远远高于行业合理利润。而每炼一吨钢需要近半吨焦煤。同时进口铁矿石价格近期已经涨到80美元，国内市场铁精粉价格突破640元。虽然钢材价格上升，但利润被焦煤成本吃掉大半。这就成了前几个月推动钢价不断走高的基础性动力。
在焦炭、铁矿石成本不断上升压力下，今年钢材市场价格为什么能够一路走高呢，还保持着合理利润呢？
今年在钢厂成本不断上升压力下，钢材市场始终保持800万吨低库存条件下，演绎的价格震荡上行和钢铁行业出现盈利的市场实践过程，钢厂和钢贸商都实现了比预想要好得多的行业盈利的目标。更让钢厂意识到限产保价的重要性，意识到建立保持产需平衡的重要性。这就为钢厂探索正确的发展方向，实现转型发展提供了市场动力。钢厂和钢贸商的这个市场经营理念的重大转变恰恰是中国钢铁市场常态化条件下走向成熟的标志之一。使过去多年钢铁人希望的市场理想终于在一个时期以来严峻的钢铁市场形势下，闯出了一条可持续的，避免对行业造成重大伤害的出路。这就是中国钢材市场进入下半年以后，特别是面对煤焦价格成倍上涨的成本压力下，钢材价格得以连续高位上涨而行业不亏损的市场基础性有利条件。
从曲线图可以看出，价格曲线与钢厂成本线之间的合理空间并没有大的变化。这是钢铁行业取得的了不起的成就。我今年多次讲价格在成本线上小幅波动，两者关系大势平稳就是这个含义。（待续）
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